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江西赣粤高速2021年半年度报告总结

核心内容概览

江西赣粤高速公路股份有限公司（简称“赣粤高速”，股票代码：600269）在2021年上半年实现了显著的业绩增长，主要得益于高速公路运营业务的大幅增长以及公司其他业务板块的稳步发展。

主要财务表现

• 营业收入：26.99亿元，同比增长50.63%
• 归属于上市公司股东的净利润：5.08亿元，同比增长342.25%
• 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润：5.68亿元，同比增长464.90%
• 经营活动产生的现金流量净额：16.85亿元，同比增长116.12%
• 总资产：356.52亿元，同比增长0.81%
• 归属于上市公司股东的净资产：158.89亿元，同比下降0.05%
• 资产负债率：50.24%

股东结构变化

• 控股股东：江西省交通投资集团有限责任公司，持股47.52%
• 省港投集团：持股4.99%，通过无偿划转获得
• 控股股东名称变更：从“江西省高速公路投资集团有限责任公司”变更为“江西省交通投资集团有限责任公司”

主要观点与关键信息

营业收入增长原因

• 通行服务收入：18.07亿元，同比增长128.82%，主要受2020年同期高速公路免费通行政策影响
• 智慧交通业务：营业收入1.66亿元，净利润3,317.48万元
• 成品油销售业务：营业收入5.27亿元，净利润4,805.76万元
• 房地产销售业务：营业收入1.06亿元，净利润1,210.72万元
• 金融投资业务：净利润4,584.49万元

业务板块发展

• 高速公路运营业务：公司管理8条高速公路，合计主线里程近800公里，采取多项措施提升通行效率
• 智慧交通业务：方兴公司作为控股子公司，专注于智慧交通领域，成功研发多种科技产品，如蓝牙打印机、ETC配电柜等，并入选江西省重点拟上市企业名单
• 实业投资业务：实业发展公司通过差别化促销和优化结算方式提升油品销售利润
• 地产运营业务：嘉圆公司和嘉浔公司推动房地产项目销售，如南昌“悦山居”和九江“悦湖居”
• 金融投资业务：嘉融公司积极寻找投资机会，提高资产保值增值能力

资金与融资

• 融资情况：累计融资31.95亿元，新增融资净额4.73亿元
• 超短期融资券：发行3期共计26亿元，利率分别为2.65%、2.59%、2.30%，节约融资成本约1,500万元
• 中期票据：发行江西省首单5亿元“乡村振兴”中期票据，利率3.38%，创全省同期同等级最低利率

股东大会与治理

• 股东大会：2021年4月27日召开年度股东大会，通过多项议案，包括利润分配、公司章程修订等
• 董事会与监事会：完成换届选举，新增董事、独立董事及监事，公司治理结构更加完善
• 高级管理人员变动：李诺先生任总经理，缪立立先生任财务总监，徐义标先生任副总经理

风险提示

• 宏观经济风险：经济波动可能影响车流量，进而影响营业收入
• 行业政策风险：《收费公路管理条例》修订可能带来不确定性，公司积极应对政策变化
• 财务管控风险：面临债务结构调整，加强资金管理与融资渠道优化
• 路网竞争风险：高铁等替代交通方式可能影响高速公路车流量，公司加强宣传与路网分析以提升竞争力

重要事项

• 利润分配：2020年度分红派息已实施，2021年中期每10股派2元，总额4.67亿元，占净利润的88.68%
• 分红回报规划：2021-2023年，现金分红比例不少于60%
• 分拆上市：启动方兴公司分拆上市前期工作，相关进展稳步推进
• 非经常性损益：合计-5,948.5993万元，主要由交易性金融资产公允价值变动及政府补助等构成
• 关联交易：与控股股东及其关联方存在多种交易，包括机电施工、存款业务等，金额合计约5.5亿元

总结

赣粤高速在2021年上半年展现出强劲的增长势头，特别是在高速公路运营业务方面。公司积极应对宏观经济和行业政策变化，通过优化管理、加强技术创新、拓展市场等方式提升运营效率。同时，公司注重股东回报，实施稳定的现金分红政策，并稳步推进分拆上市工作，以增强市场竞争力和业务多样性。整体来看，赣粤高速在2021年上半年表现良好，为未来发展奠定了坚实基础。