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能源化工研究团队及市场分析总结

一、团队成员信息

二、纯碱与玻璃市场分析

1. 纯碱当日行情

• 价格走势：纯碱主力合约SA609震荡下行，创合约新低，收盘价1118元/吨，下跌9元/吨，跌幅0.80%。
• 持仓变化：日增仓69194手，持仓量为145.37万手。
• 市场特征：
  • 供应端：本周纯碱周产量恢复至77.17万吨，环比增加3.52%，行业开工率升至81.03%，供给规模持续扩张。
  • 库存端：厂家库存总体持稳，环比微降0.63万吨，库存可用天数稳定。
  • 需求端：浮法玻璃日产量为14.8万吨，下游需求仍处低位，企业采购意愿偏弱，需求端弹性不足。

2. 玻璃当日行情

• 价格走势：玻璃期货延续弱势，主力合约在1000元/吨关口之下震荡，收盘价1069元/吨，上涨6元/吨，涨幅0.56%。
• 市场特征：
  • 供给端：日产量小幅回升，但天然气和石油焦工艺路线仍亏损，吨亏损逾百元，利润压力显著。
  • 需求端：南方雨季抑制短期需求，地产竣工数据疲软压制远月需求预期，需求修复缓慢。
  • 库存端：高库存叠加低需求，基本面结构持续失衡。

三、市场展望与操作建议

纯碱市场展望

• 短期：生产成本对价格形成一定支撑，预计价格以底部震荡为主，1100元/吨为重要支撑位。
• 中长期：基本面偏空格局难改，下游需求缺乏持续增长动能，价格上行空间受限，需关注检修装置复产进度。

玻璃市场展望

• 短期：期货盘面将延续底部震荡走势，需严控风险，合理管理仓位并设置止损。
• 中长期：市场传出供给收缩消息，减产预期升温。雨季过后，需求或有回补，可考虑短线多单布局。

四、数据概览

• 图1：纯碱活跃合约价格走势（数据来源：Wind）
• 图2：玻璃活跃合约价格走势（数据来源：Wind）
• 图3：纯碱周度产量（数据来源：Mysteel）
• 图4：纯碱企业库存及可用天数（数据来源：Mysteel）
• 图5：各地区重碱市场价格（数据来源：Mysteel）
• 图6：浮法玻璃周度产量（数据来源：Mysteel）

五、建信期货研投中心

• 团队信息：
  • 宏观金融研究团队：021-60635739
  • 有色金属研究团队：021-60635734
  • 石油化工研究团队：021-60635738
  • 农业产品研究团队：021-60635732
  • 黑色金属研究团队：021-60635736
  • 量化策略研究团队：021-60635726

六、建信期货业务机构

七、建信期货联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 邮编：200120
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
• 全国客服电话：400-90-95533 转 5
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