20250521-财信证券-人工智能系列报告_机器人产业爆发_特种塑料迎机遇_21页_1mb

机器人产业爆发推动特种塑料需求增长。特种塑料作为高性能高分子材料核心品类，具备耐高温、高强度、耐化学腐蚀等特性，成为支撑高端制造、新能源、航空航天等战略产业的关键基础材料。2022年全球特种工程塑料市场规模达940亿元，中国市场规模为135亿元，占比14%。主要品类包括聚碳酸酯、特种聚酰胺、聚酰亚胺（PI）、聚醚醚酮（PEEK）、聚砜等，但中国自给率仍较低，2021年仅为36%。

PEEK材料因优异的耐高温（长期260℃、短期300℃以上）、耐化学腐蚀、高强度（拉伸强度100-140MPa）、自润滑性和尺寸稳定性，成为人形机器人关键部件首选材料。其密度为1.26-1.32g/cm³，显著低于不锈钢（7.93g/cm³）和合金材料。在机器人关节、传动系统、外壳及传感器等环节应用广泛。测算显示，若PEEK材料在丝杠、轴承等部件替代比例为1-2%，单台机器人需求价值约1,367-4,102元。全球PEEK市场由威格斯、索尔维、赢创等国际企业主导，国内中研股份和沃特股份已具备千吨级产能，其中中研股份为全球第四大PEEK生产商，沃特股份已实现部分产品量产。

PI材料（聚酰亚胺）凭借-269℃至400℃的超宽耐温范围、F至H级绝缘性能及优异的机械强度（拉伸强度100-200MPa），被誉为"21世纪最有希望的工程塑料之一"。其在柔性传感器、电子皮肤等领域应用前景广阔，尤其在柔性光热电探测器、电子皮肤等柔性电子技术中作为基底材料。全球PI薄膜市场由美日韩企业主导，杜邦、宇部兴产、钟渊化学等占据主要份额，而国内产能多集中于电工级PI膜，电子级产品仍受制于技术壁垒。瑞华泰等国内企业正通过技术突破打破国外垄断，产品已应用于柔性线路板、5G通信、新能源汽车等领域。

AI产业快速发展将带动特种塑料需求爆发。预计2024年中国人形机器人市场规模276亿元，2029年达750亿元，2035年可能突破3,000亿元。柔性传感器市场2024年达651亿美元，2032年将增至1,101亿美元。PI材料在电子皮肤与柔性传感领域的应用加速，电子皮肤2024年全球市场规模约109亿美元，2030年预计达371亿美元。国内企业通过技术积累和产能扩张，正在提升在高端材料领域的竞争力。

投资建议聚焦具备核心技术、产能优势和产业链整合能力的企业。当前PEEK领域建议关注中研股份（国内唯一千吨级生产商）和沃特股份（已实现部分产品量产）。同时，关注PI材料国产替代进程中的技术突破企业。风险提示包括机器人产业增速不及预期、材料替代路径不确定及产业竞争加剧等因素。