20250406-国盛证券-传媒行业周报_OpenAI将开源新款推理模型_百度发布业界首个端到端语音语言大模型_10页_1mb

传媒行业周总结（2025.3.31-2025.4.4）

核心内容概述

本周（2025年3月31日至4月4日），中信一级传媒板块整体下跌 1.52%。尽管板块整体表现不佳，但部分细分领域仍展现出积极信号，尤其是AI应用、IP变现、并购重组及国企改革方向。同时，多家企业发布了与AI相关的重大进展，推动行业向智能化发展。

主要观点与关注标的

1.1 行情概览

• 涨跌幅前三：电力公用事业（2.53%）、农林牧渔（1.56%）、医药（1.15%）。
• 跌跌幅前三：家电（-3.13%）、电力设备新能源（-3.14%）、汽车（-3.54%）。
• 传媒板块涨幅前五：川网传媒（8.3%）、中南传媒（7.5%）、横店影视（7.1%）、冰川网络（6.4%）、凤凰传媒（5.5%）。
• 传媒板块跌幅前五：*ST嘉信（-8.5%）、天威视讯（-9.4%）、大晟文化（-10.0%）、佳云科技（-10.9%）、金科文化（-11.6%）。

1.2 本周子板块观点

• 资源整合预期：中视传媒、国新文化、广西广电、唐德影视、吉视传媒、游族网络。
• AI领域：奥飞娱乐、汤姆猫、盛天网络、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技、豆神教育、世纪天鸿、佳发教育。
• 游戏领域：神州泰岳、恺英网络、巨人网络、吉比特（确定性强）；完美世界、ST华通、冰川网络。
• 国企改革：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化。
• 教育领域：学大教育、行动教育。
• 港股与中概股：阿里巴巴、腾讯控股、泡泡玛特、阜博集团（产业爆发在即）、新东方（K12教培龙头）、思考乐教育、卓越教育（业绩弹性较大）。

关键事件回顾

AIGC进展

1. OpenAI开源推理模型：计划在未来几个月内开源一款具备与o3-mini相当推理能力的模型，回归开源初心。同时，OpenAI采取开源与闭源结合策略，通过订阅服务和API收费获得收入，开源有助于吸引开发者、缓解运营成本。
2. 百度发布文小言：业界首个端到端语音语言大模型，具备方言识别、情感对话、低时延、低成本等优势，已上线开放平台。
3. DeepSite应用发布：基于DeepSeek-V3模型，实现“一句话创建游戏/App”，降低编程门槛，被称作“网页版Cursor”，开发者社区反馈良好。

子板块数据跟踪

游戏

• 近期热门游戏：《问鼎三国-策略国战手游》、《梦幻庄园-种植养宠快乐合成》、《银与绯》、《三千幻世》、《胜利女神:新的希望》。
• 重点游戏榜单变化：
  • 腾讯：英雄联盟（12位）、金铲铲之战（8位）、和平精英（2位）、王者荣耀（1位）。
  • 吉比特：一念逍遥（95位）、问道（70位）。

院线

• 本周票房：约2.18亿元（不含服务费）。
• 票房前三：《哪吒之魔童闹海》（0.48亿）、《我的世界大电影》（0.42亿）、《不说话的爱》（0.35亿）。

影视视频

• 剧集周排名：
  • 第一名：《雁回时》（85.8热度），腾讯独播。
  • 第二名：《棋士》（84.2热度），腾讯独播。
  • 第三名：《我的后半生》（81热度），腾讯独播。
• 综艺周排名：
  • 第一名：《盒子里的猫第二季》（76.9热度），优酷独播。
  • 第二名：《乘风2025》（80.1热度），芒果TV独播。
  • 第三名：《半熟恋人第四季》（75.7热度），腾讯独播。

风险提示

• 政策监管风险：AI及相关技术可能面临政策不确定性。
• 竞争加剧风险：行业竞争日益激烈，企业需持续创新以保持优势。
• 宏观环境不确定性风险：经济环境变化可能影响行业发展。

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