20221009-申港证券-环保行业研究周报_协同共建推进污泥资源化_15页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要围绕环保行业的最新政策动态、市场行情以及行业数据跟踪，重点分析了污泥无害化处理与资源化利用政策的出台及其对行业的影响，同时跟踪了锂电回收市场的发展趋势及价格变化。此外，还对环保板块的市场表现、行业动态、公司公告等进行了梳理，并对相关投资策略和风险提示进行了说明。

主要观点与关键信息

1. 污泥无害化处理与资源化利用政策

• 政策背景：国家发展改革委、住建部、生态环境部联合印发《污泥无害化处理和资源化利用实施方案》，旨在优化污泥处理结构，推进资源化利用。
• 目标设定：到2025年，城市污泥无害化处置率达到90%以上，地级及以上城市达到95%以上。
• 处理方式调整：
  • 土地利用：鼓励将污泥经厌氧消化或好氧发酵后作为肥料或土壤改良剂使用。
  • 焚烧处理：鼓励建设污泥集中焚烧设施，优先处理含重金属及难以降解有机物的污泥。
  • 控制填埋：限制填埋处理，尤其在京津冀、长江经济带、东部地区城市和县城，以及黄河干流沿线城市。
• 设施优化：
  • 提升现有设施效能，推进升级改造。
  • 鼓励污泥处理设施共建共享、入园发展。
• 投资建议：推荐关注首创环保、瀚蓝环境等公司在污泥资源化利用及协同处理方面的业务。

2. 锂电回收市场趋势

• 电池废料价格高涨：三元电池、磷酸铁锂电池的回收价格及折扣系数持续攀升，尤其是碳酸锂价格创历史新高。
• 利润空间压缩：由于回收价格高涨，电池回收的潜在利润空间持续被挤压。
• 主要数据：
  • 三元电池：截至9月30日，回收价格达6.01万元/吨，折扣系数为117.5%。
  • 磷酸铁锂电池：回收价格达3.2万元/吨，折扣系数为72.5%。
  • 碳酸锂价格：上涨至51.3万元/吨，为年内新高。
• 行业影响：高企的锂价和回收热度促使更多企业进入锂电回收领域，推动产能扩张。

3. 市场行情回顾

• 环保板块表现：上周申万环保板块周跌幅为-2.90%，在申万一级行业中排名第17位。
• 子版块表现：
  • 环保设备板块上涨0.53%。
  • 固废治理、大气治理、水务及水治理、综合环境治理板块分别下跌-3.45%、-3.72%、-3.76%、-5.84%。
• 个股表现：
  • 涨幅靠前：聚光科技（17.10%）、皖仪科技（12.83%）、德创环保（10.27%）。
  • 跌幅较大：新动力（-12.93%）、海天股份（-14.95%）、力源科技（-17.34%）。
• 市场估值：环保行业周平均PE（TTM）为21.86倍，周平均PB（LF）为1.52倍。

行业动态

重要政策与方案

• 国家农业绿色发展先行区方案：五部门联合发布，旨在推进农业绿色转型，提升资源利用效率。
• 海水淡化报告：截至2021年底，全国海水淡化工程144个，工程规模达185.64万吨/日。
• 国家公园建设财政政策：国务院发布政策，推进国家公园体系建设，到2025年初步建立财政保障制度。
• 农业面源污染监测评估方案：生态环境部发布，计划到2025年完成173个农业面源污染监测区的监测工作。

公司公告与动态

• 项目中标：绿茵生态、清研环境、中国天楹等公司获得多个环保项目中标。
• 投资与合作：德林海设立新子公司，推进藻泥资源化利用；格林美与多方签署战略合作协议，布局新能源电池材料产业；万邦达与揭阳大南海管委会合作推进碳四碳五制高端新材料项目。
• 资金投向：光华科技设立新能源投资平台；创业环保增资推进光伏发电项目。
• 其他动态：江南水务完成股份无偿划转；楚环科技被认定为国家级专精特新“小巨人”企业。

投资策略与风险提示

• 投资策略：
  • 政策推动污泥焚烧发展，形成土地利用与焚烧协同并举的路线。
  • 城镇联动共建共享带来乡镇设施建设机遇。
  • 鼓励协同处置，推动资源化利用。
• 风险提示：
  • 政策推进不及预期。
  • 市场波动、技术风险、环保政策变化等。

行业评级体系

• 申港证券行业评级：增持、中性、减持。
• 公司评级：买入、增持、中性、减持。

总结

该文档全面分析了环保行业近期政策变化、市场走势、行业数据及公司动态，重点聚焦污泥处理政策、锂电回收市场及环保板块的投资机会与风险。政策推动资源化利用，控制填埋比例，提升焚烧与土地利用的比例；锂电回收市场因碳酸锂价格高涨而热度不减，但利润空间被持续压缩；环保板块整体表现承压，部分细分领域如环境监测、土壤修复表现较好，而再生资源、生物质板块表现较差。投资建议关注具备协同处理能力的龙头企业，同时警惕政策执行不及预期的风险。