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LPG产业数据日报总结

核心内容概述

本报告为2026年3月31日的LPG（液化石油气）产业数据日报，涵盖LPG价格及价差、外盘价格、库存及上下游开工率等关键市场指标。数据来源于Wind、卓创、彭博、隆众及广发期货研究所，旨在为投资者提供市场参考，但不构成具体交易建议。

LPG价格及价差

主要观点

• 主力合约下跌：PG2605、PG2606、PG2607合约价格均出现下跌，其中PG2605跌幅最大，为2.26%。
• 价差变化显著：PG05-06合约价差跌幅达17.48%，PG05-07合约价差跌幅为12.61%，表明近期市场对远期合约的看跌情绪增强。
• 现货价格上涨：华南现货（民用气）和可交割现货价格均上涨，分别上涨3.14%和5.76%，显示市场对实物需求有所回升。
• 基差波动剧烈：可交割现货基差大幅上涨503.0元/吨，涨幅达74.08%，而华南现货基差则大幅上涨373.0元/吨，涨幅154.77%，说明现货相对于期货价格的溢价扩大。

LPG外盘价格

主要观点

• 外盘价格整体上涨：FEI和CP掉期合约价格均有所上涨，其中FEI M2合约涨幅最大，为2.87%。
• 市场预期改善：外盘价格的上涨可能反映市场对LPG需求的乐观预期，尤其是远期合约表现优于近期合约。

LPG库存

主要观点

• 炼厂库容比下降：炼厂库容比从26.1%降至24.9%，降幅为4.34%，表明炼厂库存压力有所缓解。
• 港口库存微增：港口库存小幅增加1.6万吨，涨幅0.68%，显示市场供应略有上升。
• 港口库容比上升：港口库容比从35.8%升至36.1%，涨幅0.67%，可能与库存增加或库容扩容有关。

LPG上下游开工率

主要观点

• 上游开工率下降：主营炼厂开工率从74.63%降至71.99%，降幅3.54%，可能受到原料供应或市场需求的影响。
• 产销率略有下降：样本企业周度产销率从101%降至100%，显示生产节奏略有放缓。
• 下游开工率分化：PDH和烷基化开工率分别下降3.09%和上升2.66%，而MTBE开工率微增0.55%，说明不同下游产业对LPG的需求呈现不一致趋势。

关键信息

• 价格走势：LPG主力合约价格持续下跌，但现货价格有所上涨，显示市场对实物需求增强。
• 价差变化：价差大幅收窄，尤其是PG05-06合约，可能反映市场对近期供应的担忧。
• 库存与开工率：炼厂库存压力减轻，港口库存微增，下游开工率分化，显示LPG产业链各环节表现不一。
• 数据来源：数据来源于Wind、卓创、彭博、隆众及广发期货研究所，仅供参考，不构成投资建议。

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