20210602-东吴证券-金工定期报告_上下影线UBL因子绩效月报_12页_1mb

上下影线UBL因子绩效月报总结

核心内容

UBL因子是一种结合蜡烛图上下影线与威廉指标的综合选股因子，旨在捕捉市场中的超买超卖信号，提升选股效果。该因子通过分析K线图的上下影线长度，衡量买卖力量的变化，并在回测期内展现出较好的选股能力。

主要观点

• UBL因子的构建：UBL因子融合了蜡烛图和威廉指标的优势，通过综合蜡烛上_std和威廉下_mean因子，形成更有效的选股信号。
• 全市场表现：在全体A股中，UBL因子的5分组多空对冲年化收益为14.63%，年化波动为7.01%，信息比率为2.09，月度胜率为71.81%，最大回撤为3.99%。
• 中证500表现：在中证500成分股中，UBL因子的年化收益为10.46%，年化波动为8.41%，信息比率为1.24，月度胜率为65.77%，最大回撤为9.67%。
• 5月份表现：5月份UBL因子组合在中证500成分股中的收益率为3.16%，中证500指数为3.47%，组合对冲指数收益为-0.31%。
• 因子有效性验证：UBL因子在剔除风格和行业因素后，仍能保持良好的选股能力，其年化ICIR为-2.75，信息比率为1.96，月度胜率为77.94%，最大回撤为4.75%。
• 因子对比分析：蜡烛上_std因子和威廉下_mean因子分别在上影线和下影线中表现优异，而蜡烛下_std因子则效果较差，威廉上_std因子也表现不佳。

关键信息

UBL因子多空对冲绩效（全市场）

UBL因子多空对冲绩效（中证500）

5月份UBL因子组合表现

纯净UBL因子表现

蜡烛上下影线因子表现

威廉上下影线因子表现

UBL因子与Barra风格因子相关系数

风险提示

• 所有统计结果基于历史数据，未来市场可能发生重大变化。
• 单因子收益可能存在较大波动，实际应用需结合资金管理和风险控制等方法。