20230629-国元期货-金融期权周报_期权成交PCR走高_隐波整体平稳_21页_710kb

总结

市场态势

本周市场呈现弱势震荡，成交量显著减少，两市成交额连续两天低于9000亿元；权重股下跌幅度较小，而中小盘股如中证1000指数跌幅较大，AI+概念股连续回调，计算机和传媒板块跌幅显著。宏观经济数据显示工业利润下降，地产政策优化但力度不足，市场情绪谨慎。

期权分析

期权成交量较上周增加，PCR指标多数上升至近期高位，表明投资者偏好对冲风险而非做多，隐含波动率总体稳定且处于历史低位，市场预期中长期低波震荡；加权平均个股波动率和标的指数波动率均低位， confidence通胀。

后市展望

短期市场受政策支持但实际效果低于预期，面临调幅大、成交量低迷；中国经济韧性仍存，政策空间充足，股指估值偏低，下行空间有限，中短期内预计将维持区间震荡。建议股指期货及ETF投资者采用备兑卖出认购期权策略以提高收益，或轻仓操作7月牛市价差策略，等待反弹时平仓。