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中证债券估值日报总结（2024年01月03日）

核心内容概述

本日中证债券市场整体呈现收益率上行趋势，利率债与信用债市场均出现收益率波动，部分指数出现下跌。市场资金面偏紧，央行逆回购操作与到期量形成净回笼，影响市场流动性。股票市场整体表现分化，上证综指微涨，而深证成指、创业板指及沪深300指数则下跌。

公开市场操作

• 逆回购操作：央行今日开展140亿元7天逆回购操作，利率维持在1.80%不变。
• 逆回购到期：今日有4210亿元7天逆回购及1510亿元14天逆回购到期。
• 净回笼：公开市场净回笼规模为5580亿元，显示市场资金面偏紧。

货币市场动态

• Shibor利率：隔夜Shibor报1.6040%，较前日上行1.80BP；1个月Shibor报2.3540%，较前日下行4.40BP。
• 银行间市场：隔夜回购加权利率较前日上行2BP至1.58%，7天回购加权利率上行1BP至1.77%。
• 交易所市场：隔夜回购加权利率为2.58%，整体偏高。

债券市场表现

• 成交规模：交易所债券成交规模为1715亿元，较昨日增加411亿元；其中公司债成交规模增加185亿元至526亿元。
• 利率债收益率：
  • 10年期国债收益率下行1BP至2.56%。
  • 10年期国开债收益率上行1BP至2.72%。
  • 国债收益率整体波动范围为-1BP至5BP，国开债波动范围为0BP至4BP。
• 利率债估值净价均值：较前日下跌0.04元。
• 信用债收益率：整体上行，中短票据、企业债及交易所公司债各等级收益率波动范围为-1BP至3BP。
• 信用债估值净价均值：较前日下跌0.02元。

国债期货走势

• 10年期主力合约：上涨0.05%至102.815。
• 5年期主力合约：上涨0.02%至102.495。
• 2年期主力合约：下跌0.02%至101.224。

中证债券指数变动

• 中证全债指数：下跌0.004%，到期收益率为2.750%，修正久期为6.28。
• 跌幅居前的指数：
  • 中证10+债指数下跌0.034%。
  • 中证金融债指数下跌0.032%。
  • 中期信用指数下跌0.026%。
• 其他指数表现：
  • 中证3债指数下跌0.023%。
  • 中证7债指数上涨0.012%。
  • 中证10债指数上涨0.038%。
  • 中证1债指数下跌0.001%。
  • 中证短融指数上涨0.011%。
  • 中证短债指数持平。
  • 中证50债指数下跌0.010%。
  • 中期国债指数微涨0.001%。
  • 沪质城投指数下跌0.002%。
  • 中证企债100指数下跌0.010%。
  • 中证短融50指数上涨0.009%。
  • 中证1-10国债指数下跌0.011%。
  • 中证中票50指数下跌0.019%。
  • 中证信用指数下跌0.006%。
  • 中期企债指数下跌0.015%。
  • 长期国债指数下跌0.008%。
  • 中期综合指数下跌0.017%。
  • 中高信用指数下跌0.007%。
  • 中低信用指数上涨0.010%。

关键期限收益率变动

• 国债：收益率整体上行，部分期限小幅下行，如0.25Y上行0.03%，10Y上行0.00%。
• 国开债：收益率整体上行，如0.25Y上行0.04%，10Y上行0.02%。
• 进出口债：收益率上行，如0.25Y上行0.05%，10Y上行0.00%。
• 农发债：收益率上行，如0.25Y上行0.06%，10Y上行0.00%。
• 地方政府债：收益率上行，如0.25Y上行0.02%，10Y上行0.00%。
• 铁道债：收益率波动较大，部分期限下行，如0.25Y下行0.03%，10Y下行0.01%。
• 公司债：不同等级债券收益率波动不一，AAA级债券部分期限下行，如0.25Y下行0.02%，AA-级债券部分期限上行。
• 商业银行普通债：收益率整体上行，如AA+级债券0.25Y上行0.06%，AA-级债券0.25Y上行0.04%。
• 城投债：不同等级债券收益率波动不一，AAA级债券部分期限下行，AA-级债券部分期限上行。
• 产业债：不同等级债券收益率波动不一，AAA级债券部分期限下行，AA-级债券部分期限上行。

总结

整体来看，市场流动性偏紧，央行逆回购操作与到期量形成净回笼，影响资金面。利率债收益率整体上行，国债收益率小幅下行，国开债收益率上行。信用债收益率整体上行，不同等级债券波动不一。国债期货呈现涨跌互现的态势，部分期限上涨，部分下跌。中证债券指数多数下跌，跌幅较大的包括中证10+债指数、中证金融债指数和中期信用指数。市场整体波动较小，但需关注不同品种和期限的差异性走势。