> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 新能源周报总结：强现实弱预期，碳酸锂弱势震荡 ## 核心内容概览 本报告为国贸期货贵金属与新能源研究中心发布的新能源周报，重点分析了工业硅、多晶硅、碳酸锂等新能源相关品种的市场动态，包括供给、需求、库存、成本利润等关键指标，并给出了相应的投资观点和交易策略。 --- ## 工业硅与多晶硅市场分析 ### 工业硅 - **供给端**：全国周产8.57万吨，环比下降1.65%，但7月排产环比增长9.76%。主产区中，新疆、云南、四川等地周产均有所波动，但整体开炉数增加，显示供给偏多。 - **需求端**：多晶硅和有机硅周产增加，但硅片周产下降，且终端光伏需求疲软，对价格缺乏支撑。 - **库存端**：显性库存与行业库存均小幅上升，显示供强需弱格局下库存持续累积。 - **成本利润**：全国平均单吨成本基本持平，但毛利微降，主产区利润变化不大。 - **投资观点**：短期硅价震荡偏弱，建议企业逢高套保。 - **交易策略**：单边策略为逢高套保，风险关注包括大厂减复产、环保政策变动。 ### 多晶硅 - **供给端**：周产2.43万吨，环比增长1.67%，但7月排产同比仍下降。 - **需求端**：硅片周产下降，且6月新增装机同比减少，显示终端需求疲软。 - **库存端**：工厂库存和注册仓单均上升，库存压力较大。 - **成本利润**：成本环比下降，但单吨毛利仍为负值，显示盈利能力不足。 - **投资观点**：多晶硅期价在现金成本线与完全成本线之间震荡，建议观望。 - **交易策略**：单边策略为观望，风险关注包括大厂减复产及反内卷政策变动。 --- ## 价格行情 ### 工业硅 - **期货价格**：主力合约价格为8295元/吨，较上周下降0.30%；其他合约价格也有所下滑。 - **现货价格**：华东通氧553#现货价格为9050元/吨，环比下降1.09%；N型致密料现货价格为3.10元/kg，环比持平。 - **价差与基差**：电碳-工碳价差为0元/吨，电碳-主力合约价差为1220元/吨，环比下降34.41%。 ### 多晶硅 - **期货价格**：主力合约价格为33365元/吨，较上周下降1.82%；其他合约价格也呈现下跌趋势。 - **现货价格**：N型致密料价格为3.10元/kg，环比持平；N型复投料价格为3.19元/kg，环比微涨。 - **价差与基差**：N-P价差为0.13元/吨，环比持平。 ### 有机硅 - **现货价格**：DMC价格为11400元/吨，环比下跌5.39%；107胶价格为12250元/吨，环比下跌3.92%。 - **库存情况**：工厂库存下降，但整体库存仍偏高。 ### 光伏现货价格 - **硅片价格**：N型硅片价格指数为0.82元/片，环比下跌2.38%。 - **电池片价格**：Topcon电池片价格为0.26元/W，环比持平。 - **组件价格**：N型182mm组件价格为0.708元/W，环比下跌0.42%。 --- ## 碳酸锂市场分析 ### 供给端 - **周度产量**：全国碳酸锂周产2.39万吨，环比下降2.77%。锂辉石提锂、锂云母提锂、盐湖提锂产量均有所波动，但整体供给偏多。 - **进口端**：6月碳酸锂进口量2.59万吨，环比下降31.14%，但智利对中国出口量有所增长。 - **锂精矿进口**：6月锂精矿进口量55.55万吨，环比增长1.05%，同比显著增长。 ### 需求端 - **磷酸铁锂**：周度产量13.42万吨，环比增长0.90%；工厂库存小幅上升，利润微降。 - **三元材料**：周度产量2.15万吨，环比下降1.52%；工厂库存累库，利润下降。 - **新能源车**：6月产量159.77万辆，环比增长2.83%；销量164.29万辆，环比增长9.83%，渗透率提升。 - **储能需求**：6月储能中标功率/规模为10.99GW/32.90GWh，环比增长显著。 ### 库存端 - **社会库存**：8.69万吨，环比下降3.04%。 - **锂盐厂库存**：1.33万吨，环比增长0.14%。 - **下游库存**：正极厂库存5.07万吨，环比下降1.81%；电池厂+贸易商库存2.29万吨，环比下降7.32%。 - **仓单库存**：3.99万吨，环比下降3.28%。 ### 成本利润 - **外购锂云母提锂**：现金生产成本134327元/吨，环比下降1.02%；生产利润6421元/吨，环比下降3025元/吨。 - **外购锂辉石提锂**：现金生产成本134327元/吨，环比下降2.42%；生产利润-3329元/吨，环比下降793元/吨。 - **一体化提锂**：锂云母现金生产成本65180元/吨，锂辉石现金生产成本58475元/吨。 ### 投资观点 - **短期**：市场交易供给宽松预期，引发价格下跌，但基本面仍偏紧，预计短期震荡偏弱。 - **中长期**：8-9月份下游备货需求将提升，对价格支撑增强，预计三季度价格或在14-18万元/吨区间震荡。 - **风险因素**：矿端减产、环保政策变动、动力大厂扰动。 ### 交易策略 - **单边策略**：震荡。 - **风险关注**：矿端减产、环保政策变动、动力大厂扰动。 --- ## 总结 - **工业硅**：供给偏多，需求偏强，但库存持续累库，价格震荡偏弱。 - **多晶硅**：供需双增，但终端光伏需求疲软，库存压力大，价格震荡，建议观望。 - **碳酸锂**：供给宽松预期压制价格，但基本面偏紧，中长期价格有望企稳，短期建议震荡策略。 整体来看，新能源市场呈现“强现实弱预期”格局，价格在供需矛盾与政策影响下波动，企业需关注库存变化及政策动向，合理进行套保操作。