> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 新能源周报总结：弱预期交易持续，碳酸锂弱势震荡 ## 核心内容概述 本报告由国贸期货贵金属与新能源研究中心分析师陈宇森撰写，主要分析工业硅、多晶硅、有机硅、碳酸锂等新能源相关品种的市场动态。整体来看，当前市场处于弱预期交易状态，供需格局偏弱，库存压力较大，导致价格震荡运行。 --- ## 一、工业硅（SI）与多晶硅（PS） ### 1.1 工业硅 #### 1.1.1 供给端 - **全国周产**：8.55万吨，环比-0.25% - **8月排产**：36.83万吨，环比-5.08%，同比-4.52% - **主产区产量**：新疆、云南、四川周产分别为0.61万吨、0.92万吨、0.84万吨，均无明显变化 - **开炉情况**：全国开炉数+243台，环比-4台，新疆开炉数+3台，云南、四川无变化 #### 1.1.2 需求端 - **多晶硅**：周产2.44万吨，环比+0.41%；7月产量9.85万吨，环比+6.26%，同比-7.77% - **有机硅**：DMC周产4.29万吨，环比+7.52%；7月产量18.71万吨，环比-0.58%，同比-6.36%；8月排产19.35万吨，环比+3.42%，同比-13.27% #### 1.1.3 库存端 - **显性库存**：68.56万吨，环比+5.12% - **行业库存**：52.41万吨，环比+6.94%，同比+18.34% - **市场库存**：20.75万吨，环比+3.49% - **工厂库存**：31.66万吨，环比+9.32% - **仓单库存**：16.14万吨，环比-0.37% #### 1.1.4 成本利润 - **全国平均单吨成本**：8909.49元，环比+0.16% - **单吨毛利**：4元，环比-25元 - **主产区利润**：新疆144元/吨，云南157元/吨，四川169元/吨，均环比下降 #### 1.1.5 投资观点 - **价格趋势**：震荡运行 - **基本面**：8月排产减少，但终端需求仍疲软，库存累积限制价格 - **建议**：企业可逢高套保 #### 1.1.6 交易策略 - **单边策略**：逢高套保 - **风险关注**：大厂减复产扰动、环保政策变动 --- ## 二、多晶硅 #### 2.1 供给端 - **全国周产**：2.44万吨，环比+0.41% - **7月产量**：9.85万吨，环比+6.26%，同比-7.77% #### 2.2 需求端 - **硅片周产**：11.94GW，环比-1.87% - **7月硅片产量**：0.00GW，环比-1.00%，同比-1.00% - **8月排产**：52.06GW，环比0%，同比-7.10% - **前6月新增装机**：12.48GW，累计同比-13.11% #### 2.3 库存端 - **工厂库存**：28.30万吨，环比-6.13%，同比+10.90% - **注册仓单**：62370吨，环比+10.47% #### 2.4 成本利润 - **全国平均单吨成本**：43160元，环比+0.00% - **单吨毛利**：-12016元，环比0元 #### 2.5 投资观点 - **价格趋势**：震荡运行 - **基本面**：8月排产增加，但终端光伏需求疲软，价格缺乏上涨动能 - **政策面**：能耗标准下达，长期利于产能优化，但短期影响有限 - **建议**：建议观望 #### 2.6 交易策略 - **单边策略**：观望 - **风险关注**：大厂减复产扰动、反内卷政策变动 --- ## 三、碳酸锂（LC） ### 3.1 供给端 - **全国周产**：2.28万吨，环比-1027吨/-4.30% - **锂辉石提锂**：周产11775吨，环比-734吨/-5.87% - **锂云母提锂**：周产2405吨，环比-340吨/-12.39% - **盐湖提锂**：周产5396吨，环比+127吨/+2.41% - **7月产量**：10.52万吨，环比-8.79%，同比+29.00% - **8月排产**：11.26万吨，环比+7.03%，同比+32.07% ### 3.2 进口端 - **锂盐进口**：6月2.59万吨，环比-31.14%，同比+46.13% - **锂矿进口**：6月55.55万吨，环比+1.05%，同比+29.89% ### 3.3 需求端 - **铁锂材料**：周产13.66万吨，环比+2400吨；7月产量53.77万吨，环比+7.01%，同比+85.00% - **三元材料**：周产2.18万吨，环比+284吨；7月产量8.92万吨，环比+2.48%，同比+30.00% - **新能源车**：6月产量159.77万辆，环比+2.83%，同比+26.02%；销量164.29万辆，环比+9.83%，同比+23.61% - **新能源车渗透率**：6月58.47%，环比+1.57pct - **新能源车出口**：52.30万辆，环比+15.38%，同比+155.12% ### 3.4 库存端 - **社会库存**：8.36万吨，环比-3324吨/-3.82% - **锂盐厂库存**：1.43万吨，环比+1051吨/+7.91% - **下游库存**：6.92万吨，环比-4375吨/-5.94% - **正极厂库存**：4.75万吨，环比-3215吨/-6.34% - **电池厂+贸易商库存**：2.18万吨，环比-1160吨/-5.06% - **仓单库存**：2.50万吨，环比-15292吨/-37.91% ### 3.5 成本利润 - **外购锂云母提锂**：现金成本134904元/吨，环比+0.43%；利润5001元/吨，环比-1420元/吨 - **外购锂辉石提锂**：现金成本134904元/吨，环比+0.43%；利润-3262元/吨，环比+67元/吨 - **一体化提锂**：锂云母现金成本65180元/吨，锂辉石现金成本58475元/吨 ### 3.6 投资观点 - **价格趋势**：弱预期交易持续，价格弱势震荡 - **基本面**：矿石端偏紧，供需格局紧张，但终端需求未超预期 - **建议**：关注价格是否下降，下游采买意愿是否提高 ### 3.7 交易策略 - **单边策略**：震荡 - **风险关注**：供给端边际放松、政策变动 --- ## 四、价格行情 ### 4.1 工业硅 - **期货价格**： - si2608：8130元/吨，环比-115元，-1.39% - si2609：8170元/吨，环比-125元，-1.51% - si2610：8205元/吨，环比-120元，-1.44% - **现货价格**： - 华东通氧553#：9050元/吨 - 华东421#：9350元/吨 - 昆明421#：9650元/吨 - 四川421#：9250元/吨 ### 4.2 多晶硅 - **期货价格**： - ps2608：32975元/吨，环比-260元，-0.78% - ps2609：33040元/吨，环比-325元，-0.97% - ps2610：33210元/吨，环比-240元，-0.72% - **现货价格**： - N型致密料（交割品）：3.10元/kg - N型复投料：3.19元/kg - N型混包料：2.98元/kg ### 4.3 有机硅 - **DMC价格**：12650元/吨，环比+1250元，+10.96% - **107胶价格**：12750元/吨，环比+500元，+4.08% - **硅油价格**：14200元/吨，环比0元 - **ADC12价格**：24200元/吨，环比+200元，+0.83% ### 4.4 其他 - **碳酸锂期货价格**： - lc2608：137740元/吨，环比-6380元，-4.43% - lc2609：137760元/吨，环比-6520元，-4.52% - lc2610：137000元/吨，环比-5920元，-4.14% - **现货价格**： - 电池级碳酸锂：143000元/吨，环比-2500元，-1.72% - 工业级碳酸锂：138000元/吨，环比-3500元，-2.47% --- ## 五、图表与数据 - **工业硅**：全国周度产量、主产区开炉情况、显性库存、工厂库存、行业库存、仓单库存、成本与利润 - **多晶硅**：周度产量、开工率、工厂库存、注册仓单、成本与利润 - **碳酸锂**：周度产量、进口量、锂盐厂与下游库存、成本与利润 - **磷酸铁锂**：周度产量、库存、利润 - **三元材料**：周度产量、库存、利润 - **新能源车**：产量、销量、渗透率、出口量 --- ## 六、分析师简介 - **陈宇森**：国贸期货研究院贵金属与新能源资深分析师，注册会计师，台湾大学经济学硕士 - **研究方向**：工业硅、多晶硅、碳酸锂等新能源品种 - **服务内容**：行情研判、套保策略等专业服务 --- ## 七、免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，力求准确可靠，但不保证其准确性与完整性 - 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断 - 未经许可，不得引用、转载或向第三方传播 - 期市有风险，入市需谨慎