20231026-大越期货-铁矿石早报_17页_775kb

报告摘要

铁矿石早报内容总结：

基本面：
- 港口现货成交量环比下降，本周平均每日成交742万吨，环比跌幅约3%。澳洲发货量小幅回落，巴西发货量明显回升，北方港口到港量减少，节后疏港量持续回落，港口库存明显低于历年同期水平。铁水产量环比回落，钢厂盈利率走弱。
基差：
- 日照港PB粉现货价930元，折合盘面9996点，01合约基差1276；巴粗现货价894元，折合盘面9737点，01合约基差1017。盘面贴水信号偏多。
库存：
- 港口总库存11014.36万吨，环比减少2715万吨，库存下行偏多。
盘面：
- 01合约收盘价高于20日均线，盘面走平，显示短期支撑偏多。
主力持仓：
- 主力净多头持仓增加，多增信号偏多。
预期：
- 利多因素包括：1-9月粗钢同比增长17%，平控压力减轻；宏观政策宽松预期加强（如地产政策松绑、专项债提速、四季度增发国债1万亿元），短期情绪回暖；港口库存持续下行低于同期水平。利空因素包括：钢材表观消费疲软，终端需求处于淡季；钢厂高炉利润下行，可能触发负反馈；国家加强铁矿石市场监管，政策风险存在。预期终端需求疲软，但强预期与阶段性供需错配支撑矿价。
短期展望：
- 维持高位震荡，不确定性源于钢厂减产力度和需求恢复状况。