20260724-西南证券-宏观周报_十五五_体育强国规划出炉_海外关税与地缘风险同步抬升_14页_2mb

“十五五”体育强国规划与国内外经济动态总结

核心内容

• “十五五”体育强国规划：首次将体育领域规划纳入国家级专项规划，目标2030年体育产业总规模突破7万亿元，定位为扩大内需、优化结构的现代服务业新增长极。
• 国内政策调整：电池消费税政策调整，对成熟电池分两步恢复征收消费税（先2%、后4%），对下一代技术继续免征至2028年底。
• 财政数据：上半年财政收支进度加快，但卖地收入降幅扩大，地方财政承压。
• 海外动态：美国拟推出新关税，美伊紧张局势加剧地缘风险，推升能源价格。
• 韩国出口数据：出口同比大增52.3%，半导体和计算机外设表现突出，但汽车出口下降。

主要观点

国内政策调整

• 电池消费税政策：通过恢复对成熟电池征税，鼓励技术创新，为下一代电池技术提供发展窗口期。
• 财政节奏：财政收入和支出均快于去年同期，但卖地收入持续下滑，影响地方财政。
• 国常会部署：推进服务业扩能提质与“六张网”建设，强调知识产权保护与运用，以及社保体系优化。
• 体育产业定位：作为现代服务业增长极，推动赛事经济、户外经济等新业态，促进消费与就业。

海外动态

• 美国关税政策：拟推出新关税接续临时性措施，可能转向制度化和长期化，增加贸易不确定性。
• 美伊冲突升级：冲突从双边对抗扩展为多方代理人参与，推升能源价格，增加地缘风险。
• 韩国出口表现：半导体与计算机外设出口增长显著，但汽车出口下降，显示产业景气与内需分化。

关键信息

国内高频数据

• 上游：原油、阴极铜价格上涨，铁矿石价格下降。
• 中游：动力煤价格上涨，螺纹钢、水泥价格微降。
• 下游：房地产销售周环比上升，乘用车日均零售销量同比下降。
• 物价：蔬菜、猪肉价格周环比上升。

下周重点关注

• 中国：6月规模以上工业企业利润同比、7月制造业PMI。
• 美国：FOMC利率决策、PCE物价指数同比、实际GDP年化季环比初值。
• 欧元区：失业率、GDP同比初值、消费者信心指数终值。

风险提示

• 政策落地节奏不及预期。
• 地缘冲突扰动。
• 海外经济超预期波动。

相关研究

• 国内锚定“十五五”消费增长主线。
• 信贷减量提质，深耕内涵式发展。
• 分化格局下的经济新支点。
• 外贸高增底色不变，驱动因素由“量”转“价”。
• 输入性压力逐步缓解，“AI+”产业需求接力。
• 国内财政支出阶段性放缓，中东地缘信号分化。
• 国内启动节能降碳专项攻坚。
• 输入性压力逐步缓解，物价修复逻辑渐变。

总结结构

国内大事记

• 电池消费税政策调整：对成熟电池分两步恢复征收消费税，下一代技术继续免征，推动行业优化。
• 国常会部署：服务业扩能提质与“六张网”建设，知识产权规划，社保体系优化。
• 财政收支数据：收入与支出增速均加快，但卖地收入大幅下降，地方财政承压。
• 体育强国规划发布：推动体育产业成为现代服务业增长极，目标2030年体育产业总规模突破7万亿元。

海外大事记

• 美国关税政策调整：拟推出新关税，推动贸易政策制度化。
• 韩国出口数据：半导体与计算机外设出口高增，但汽车出口下降。
• 美伊冲突升级：冲突扩散，能源价格上升，地缘风险增加。
• 欧元区货币政策：维持利率不变，但加息预期升温，关注核心通胀与能源冲击。

高频数据

• 上游：原油、阴极铜价格上涨，铁矿石价格微跌。
• 中游：动力煤价格上涨，螺纹钢、水泥价格微跌，DXI指数上升。
• 下游：房地产销售上升，乘用车销量下降，土地成交面积增长。
• 物价：蔬菜、猪肉价格上涨，整体物价趋势分化。

下周重点关注

• 中国：6月工业企业利润、7月制造业PMI。
• 美国：FOMC利率决策、PCE物价指数、GDP数据、消费者信心指数。
• 欧元区：失业率、GDP数据、消费者信心指数、经济景气指数。

附注

• 报告由西南证券研究院发布，分析师叶凡，联系人徐小然。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，需自行判断与承担风险。