20250304-开源证券-中小盘并购重组双周报_政策暖风频吹_关注硬科技并购与国资重组_17页_1mb

• 并购市场观察
  2025年2月17日至28日期间，中小盘并购重组活动活跃，政策支持与市场表现亮眼。6家公司首次披露重大资产重组，6家筹划实控人变更；1宗重组获上交所受理，1宗获证监会注册批复，3宗完成。重组指数上涨16%，显著优于大盘表现，并购标的估值提升计划密集发布。政策端鼓励技术攻关、中医药及西部地区并购，并明确支持国企资源整合与半导体产业链整合。

• 重点并购案例

  1. 狮头股份：拟收购利珀科技，切入机器视觉领域，战略转向智能制造。
  2. 至纯科技：重组威顿晶磷，强化半导体材料布局，低估值博弈。
  3. 群兴玩具：收购天宽科技，进入AI算力生态，完善昇腾生态链。
  4. 腾景科技：收购迅特通信，强化光通信产业链整合，提升高速光模块竞争力。

• 投资主线与标的
  三条主线：

  1. 国资破净企业估值提升：华锦股份、武商集团等，通过资产注入改善业绩。
  2. 技术攻关科技企业并购：中船特气、东微半导等，突破关键核心技术。
  3. 低估值且并购预期强企业：电子城、宁夏建材等，解决同业竞争，引入外部资源。

• 风险提示
  并购重组监管政策调整及市场波动风险，需密切关注审批进度与政策变化。

附注： 上述内容总结自开源证券《中小盘并购重组双周报》，报告覆盖时间为2025年2月17日—28日，涵盖政策、市场表现、并购案例及投资线索分析，数据来源于Wind及开源证券研究所。