20241222-开源证券-中小盘周报_国资并购浪潮再起_并购案例亮点频出_41页_3mb

《伐谋-中小盘周报》总结

市场表现

本周(12月16日至20日)A股市场整体下跌，上证综指下跌0.70%，深证成指下跌0.62%，创业板指下跌1.15%。中小盘股表现弱于大盘股，小盘指数跌幅达11.10%。尽管市场整体普跌，但光模块(CPO)指数表现强劲，当周上涨16.60%。部分中小盘股如三只松鼠、北京君正、晶晨股份本周涨幅居前。

本周专题：国资并购浪潮再起

报告指出，2024年央企国企并购重组活跃度明显提升，尤其聚焦于“产业”、“市场化”、“硬科技”三大方向，主要包括主业聚焦型整合、同业竞争解决和强强联合型资源整合。地方国资响应政策，因地制宜推动并购重组，特别是在集成电路、生物医药、人工智能等“硬科技”产业设立专项基金。

重点推荐主题与个股

1. 智能汽车主题：包括华测导航、长光华芯、北京君正、晶晨股份、小鹏汽车-W等；
2. 高端制造业：如凌云光、奥普特、矩子科技；
3. 休闲零食及早餐主题：包括良品铺子、三只松鼠、巴比食品；
4. 户外用品：代表是三夫户外。

最新市场动向

• 国产新能源汽车产业链持续活跃，阿维塔获超110亿元C轮融资，预计2025年Q2上市；
• 比亚迪宣布将投入1000亿元发展人形机器人相关技术；
• 美国市场监管放宽，利好自动驾驶技术发展；
• 东南亚成为新能源汽车产业链外延投资热点，外资政策继续支持电动车企发展。

风险提示

乘用车销量、新能源车渗透率、智能驾驶技术进展不及预期。