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黑色板块期货研究报告总结

钢材：本周供应量88579吨，周增0.9%；库存188461万吨，降幅23%；消费量93021万吨，增47%（建材环比增20%，板材环比增64%）。总体符合预期，市场反应平静。螺纹钢供需双弱，热卷供需双强，库存压力显现，短期预计震荡，螺纹钢主力区间3600-3750。

铁矿石：本期澳洲巴西铁矿发运环比减幅明显，澳洲巴西铁矿发运总量24456万吨减242万吨/环比。铁水产量加速上升（日均2345万吨，环比增383万吨），钢厂生产积极性高。港口和钢厂库存双双下降，环比减量超200万吨，库存去化明显。基本面改善，建议多单操作，主力区间850-950。

焦炭：现货市场需求放缓，铁水产量稳步提升，但下游采购谨慎，库存未降至需求驱动水平。市场情绪冷却，终端需求助推铁水增，淡季影响下预计震荡偏弱，建议谨慎观望。

焦煤：供给受安监趋严影响，山西煤矿限产，库存已降至低点。需求稳定，但市场情绪冷淡，下游多刚需采购。预计震荡偏弱，建议关注宏观政策，多观望。

总体，黑色板块供需关系逐步好转，品种分化，短期内震荡为主，风险与机会并存。