20260312-申银万国期货-品种策略日报-聚烯烃（LL_PP）_2页_169kb

申银万国期货研究所市场分析总结

核心内容概览

本报告由申银万国期货研究所分析师陆甲明发布，内容主要围绕期货市场与原料及现货市场的近期表现，涵盖LL（线性低密度聚乙烯）与PP（聚丙烯）两个主要品种的价格、成交量、持仓量、价差变化，以及相关市场消息与分析评论。

期货市场分析

品种价格走势

• LL品种：价格在1月至5月期间上涨4.42%，5月至9月上涨4.98%。
• PP品种：价格在1月至5月期间上涨3.35%，5月至9月上涨4.82%。

成交量与持仓量

• LL的持仓量略有下降，而PP的持仓量有所增加，显示市场参与者对PP的关注度上升。

价差分析

• LL价差整体呈上升趋势，尤其是5月至9月价差扩大。
• PP价差则在1月至5月大幅收窄，5月至9月有所扩大。

原料及现货市场分析

上游与中游原料市场

• 甲醇期货价格有所上涨。
• 山东丙烯价格下降，华南丙烷价格保持稳定。
• PP回料价格持平，华北粉料价格下降，地膜价格保持稳定。

中游市场（LL与PP）

• LL在华东、华北、华南市场价格区间均有所扩大。
• PP价格区间在华东市场略有扩大，华北与华南市场则相对稳定。

市场消息

• 原油市场：周三（3月11日），纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油（WTI）2026年4月期货结算价为每桶87.25美元，较前一交易日上涨3.80美元，涨幅4.55%，交易区间为81.79-88.99美元。
• 布伦特原油：伦敦洲际交易所（ICE）布伦特原油2026年5月期货结算价为每桶91.98美元，较前一交易日上涨4.18美元，涨幅4.76%，交易区间为86.24-93.75美元。

评论及策略建议

• 聚烯烃市场：周三价格出现反弹，PE和PP现货价格多数上涨。
• 基本面因素：中东局势反复，尤其是美以伊冲突表态可能对原油价格产生降温效应。
• 宏观影响：当前市场受宏观情绪影响较大，行情波动频繁。
• 策略建议：建议投资者理性对待聚烯烃市场，关注宏观环境与产业链变化，避免盲目操作。

风险提示与免责声明

• 研究局限性：报告结论基于现有数据与信息，存在预测偏差与市场不确定性。
• 风险提示：市场有风险，投资需谨慎，报告仅供参考，不构成投资建议。
• 数据来源：信息来源于wind、卓创资讯等第三方机构。
• 版权说明：本报告版权归申银万国期货研究所所有，未经许可不得复制、发布或修改。