> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场及聚烯烃分析总结 ## 核心内容概述 本报告由申银万国期货研究所陆甲明撰写，提供关于期货市场及聚烯烃相关品种的最新数据与市场分析。内容涵盖期货价格走势、成交量与持仓量变化、原料与制品市场现状，以及市场消息与评论建议。 --- ## 期货市场数据 ### 各品种价格走势 | 品种 | 1月 | 5月 | 9月 | |------|-----|-----|-----| | **LL** | 8273 | 8715 | 8568 | | **PP** | 8206 | 8975 | 8592 | ### 涨跌情况 | 品种 | 1月 | 5月 | 9月 | |------|-----|-----|-----| | **LL** | -170 | -203 | -168 | | **PP** | -188 | -139 | -188 | ### 涨跌幅百分比 | 品种 | 1月 | 5月 | 9月 | |------|-----|-----|-----| | **LL** | -2.01% | -2.28% | -1.92% | | **PP** | -2.24% | -1.53% | -2.14% | ### 成交量（单位：吨） | 品种 | 1月 | 5月 | 9月 | |------|-----|-----|-----| | **LL** | 13742 | 1057929 | 325709 | | **PP** | 6404 | 1186296 | 345779 | ### 持仓量（单位：吨） | 品种 | 1月 | 5月 | 9月 | |------|-----|-----|-----| | **LL** | 11517 | 319820 | 160509 | | **PP** | 19023 | 339198 | 182089 | ### 持仓量增减（单位：吨） | 品种 | 1月 | 5月 | 9月 | |------|-----|-----|-----| | **LL** | 1749 | 4893 | 3554 | | **PP** | 434 | -360 | 12164 | ### 价差（单位：元/吨或美元/吨） | 品种 | 1月-5月 | 5月-9月 | 9月-1月 | |------|---------|---------|---------| | **LL** | -442 | 147 | 295 | | **PP** | -769 | 383 | 386 | | 品种 | 1月-5月 | 5月-9月 | 9月-1月 | |------|---------|---------|---------| | **LL** | -475 | 182 | 293 | | **PP** | -720 | 334 | 386 | --- ## 原料与现货市场情况 ### 原料市场 | 原料 | 现值 | 前值 | |------|------|------| | 甲醇期货 | 3092 | 3136 | | 山东丙烯 | 8985 | 9030 | | 华南丙烷 | 980 | 1080 | ### (半)制品市场 | (半)制品 | 现值 | 前值 | |----------|------|------| | PP回料 | 5600 | 5600 | | 华北粉料 | 8740 | 9160 | | 地膜 | 9600 | 9600 | ### 中游市场（LL与PP） | 市场 | LL现值 | LL前值 | PP现值 | PP前值 | |------|--------|--------|--------|--------| | 华东 | 8350-9400 | 8950-9800 | 8650-8800 | 9000-9300 | | 华北 | 8300-9200 | 8800-9800 | 8600-8800 | 8900-9300 | | 华南 | 8650-9550 | 9150-9750 | 8700-9200 | 9200-9600 | --- ## 市场消息 - **原油价格**：周三（3月25日），纽约商品期货交易所（NYMEX）西得克萨斯轻质原油（WTI）2026年5月期货结算价为每桶90.32美元，较前一交易日下跌2.03美元，跌幅2.20%，交易区间为86.46-91.73美元。 - **布伦特原油**：伦敦洲际交易所（ICE）布伦特原油（Brent）2026年5月期货结算价为每桶102.22美元，较前一交易日下跌2.27美元，跌幅2.17%，交易区间为97.15-103.37美元。 --- ## 评论及策略建议 - **聚烯烃市场**：周三聚烯烃整体回落，LL与PP均出现不同程度下跌。 - **价格调整**：LL中石化部分下调200元/吨，中石油部分下调200元/吨；PP中石化部分下调400元/吨，中石油部分下调500元/吨。 - **基本面分析**：当前市场受“taco再现”及油价走弱影响，基本面承压。 - **宏观环境**：宏观因素对化工品价格影响反复，需关注后续政策与经济数据。 - **后市关注点**： - 装置的实际开工情况； - 需求端的支撑力度； - 原油价格走势对聚烯烃成本的影响。 --- ## 风险提示 - 报告所依据的数据与结论存在范围局限性； - 对未来市场的预测可能存在不及预期的风险； - 宏观环境与产业链变化存在不确定性。 --- ## 法律声明 - 本报告信息来源于第三方信息提供商或其他公开信息； - 本公司不对信息的准确性、完整性、时效性或可靠性作任何保证； - 报告观点、结论与建议仅供参考，不构成投资建议； - 报告内容仅供交流研讨，不得用于非法用途； - 本报告版权归申银万国期货研究所所有，未经书面许可，不得翻版、复制或发布。 --- **分析师声明**：作者具有期货交易咨询执业资格，报告数据来源合规，分析逻辑基于职业理解，结论独立、客观、公正。