20260116-国泰期货-铝_小幅承压_氧化铝_震荡下行_铸造铝合金_跟随电解铝_3页_1mb
报告摘要
铝市场分析总结
一、核心内容概述
2026年1月16日的市场分析报告涵盖了铝、氧化铝及铸造铝合金的期货与现货市场数据。报告指出，铝市场整体呈现小幅承压态势，氧化铝震荡下行，而铸造铝合金则跟随电解铝走势。分析师王蓉与王宗源对相关市场进行了详细分析，提供了多维度的市场数据与趋势判断。
二、主要观点
1. 铝市场
- 期货市场：沪铝主力合约收盘价为24375元/吨，较前一交易日下跌220元，夜盘收盘价为24320元/吨。
- LME市场：LME铝3M收盘价为3172美元/吨，较前一交易日下跌18美元。
- 市场情绪：铝的期货市场趋势强度为0，表明市场处于中性状态，缺乏明确的上涨或下跌趋势。
- 套利成本：买近月抛选一跨期套利成本为90.77元/吨，较前一交易日显著下降。
2. 氧化铝市场
- 期货市场：沪氧化铝主力合约收盘价为2789元/吨，夜盘收盘价为2749元/吨。
- 市场表现：氧化铝价格震荡下行，趋势强度为0，市场情绪中性。
- 套利成本：买近月抛选一跨期套利成本为41.13元/吨，较前一交易日有所下降。
3. 铝合金市场
- 期货市场：铝合金主力合约收盘价为23155元/吨，夜盘收盘价为23070元/吨。
- 市场表现：铝合金价格亦呈震荡态势，趋势强度为0。
- 套利成本：买近月抛选一跨期套利成本为90.00元/吨，价差维持在相对稳定区间。
三、关键信息
1. 期货市场数据
| 项目 | T | T-1 | T-5 | T-22 | T-66 |
|---|---|---|---|---|---|
| 沪铝主力合约收盘价 | 24375 | -220 | 650 | 2030 | 3630 |
| LME铝3M收盘价 | 3172 | -18 | 84 | 271 | 517 |
| 沪铝主力合约成交量 | 766880 | -10827 | 203743 | 505318 | 648163 |
| LME铝3M成交量 | 57927 | 29376 | 25347 | 35176 | 39193 |
| LME注销仓单占比 | 8.86% | -0.37% | -1.80% | 0.74% | -12.39% |
| LME铝cash-3M价差 | 16.58 | 0.00 | 22.95 | 45.80 | 8.28 |
| 近月合约对连一合约价差 | -165 | -110 | -225 | -150 | -170 |
| 买近月抛选一跨期套利成本 | 90.77 | 11.90 | 26.73 | 21.43 | 27.34 |
2. 现货市场数据
| 项目 | T | T-1 | T-5 | T-22 | T-66 |
|---|---|---|---|---|---|
| 铝现货升贴水 | -130 | -50 | 20 | -50 | -110 |
| 上海保税区Premium | 155 | 0 | 5 | 55 | 65 |
| 铝锭精废价差 | 1627 | -252 | 71 | 1020 | 1260 |
| 国内铝锭社会库存(万吨) | 74.90 | 0.90 | 3.10 | 15.60 | 11.20 |
| 上期所铝锭仓单(万吨) | 13.81 | 0.45 | 4.79 | 7.13 | 6.73 |
| LME铝锭库存(万吨) | 49.00 | -0.20 | -0.98 | -3.83 | -2.39 |
3. 氧化铝市场数据
| 项目 | T | T-1 | T-5 | T-22 | T-66 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国内氧化铝平均价 | 2671 | -10 | -22 | -160 | -381 |
| 氧化铝连云港到岸价(美元/吨) | 331 | 0 | -3 | -7 | -17 |
| 氧化铝连云港到岸价(元/吨) | 2720 | 0 | 0 | -165 | -215 |
| 澳洲氧化铝FOB(美元/吨) | 310 | 0 | 0 | -4 | -13 |
| 山西氧化铝企业盈亏 | -202 | 0 | -32 | -80 | -193 |
4. 铝土矿市场数据
| 项目 | T | T-1 | T-5 | T-22 | T-66 |
|---|---|---|---|---|---|
| 澳洲进口三水铝土矿价格(美元/吨) | 62 | 0 | -5 | -6 | -8 |
| 印尼进口铝土矿价格(美元/吨) | 69 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 几内亚进口铝土矿价格(美元/吨) | 64 | 0 | -2 | -7 | -11 |
| 阳泉铝土矿价格(元/吨) | 530 | 0 | 0 | -20 | -20 |
5. 铝合金市场数据
| 项目 | T | T-1 | T-5 | T-22 | T-66 |
|---|---|---|---|---|---|
| ADC12理论利润 | 304 | 0 | -8 | 706 | 72 |
| 保太ADC12 | 23600 | -100 | 300 | 2500 | 3300 |
| 保太ADC12-A00 | -590 | 380 | 110 | 400 | -140 |
| 三地库存合计 | 43511 | -96 | -571 | -5975 | - |
四、宏观经济背景
- 金融数据：2025年中国社融规模增量超35万亿元，M2同比增长8.5%，货币政策适度宽松，支持实体经济稳定增长。
- 国际动态：五角大楼将航母打击群调往中东，伊朗宣布暂时关闭领空，对市场情绪可能产生一定影响。
五、趋势强度
- 铝：趋势强度为0，市场中性。
- 氧化铝：趋势强度为0，市场中性。
- 铝合金：趋势强度为0，市场中性。
六、免责声明
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七、版权信息
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