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格林大华股指期货早报总结（20220104）

核心内容概述

2022年1月4日的格林大华股指期货早报主要围绕中国股市及宏观经济形势进行分析，重点包括股指表现、PMI数据、RCEP生效、疫情发展及市场操作建议等方面。

主要观点

1. 股指表现

• 元旦前最后一个交易日，各大指数均以红盘报收。
  • 上证指数收盘3640点，上涨21点。
  • 沪深300指数收盘4940点，上涨19点。
  • 中证500指数收盘7359点，上涨48点。
• 涨幅领先行业：多晶硅、锂矿、盐湖提锂、仿制药、光伏指数涨幅居前。
• 跌幅领先行业：酿酒、医疗、仓储物流、燃料电池、元宇宙指数跌幅居前。

2. PMI数据

• 12月制造业PMI为50.3%，较上月上升0.2个百分点，高于临界点，表明制造业景气水平继续回升。
• 大、中型企业PMI分别为51.3%和51.3%，均高于临界点，但小型企业PMI为46.5%，低于临界点，显示中小企业面临一定压力。
• 分类指数表现：
  • 生产指数：51.4%，高于临界点，显示生产扩张。
  • 新订单指数：49.7%，较上月上升0.3个百分点，市场需求改善。
  • 原材料库存指数：49.2%，较上月上升1.5个百分点，库存降幅收窄。
  • 从业人员指数：49.1%，较上月上升0.2个百分点，用工景气度回升。

3. 非制造业表现

• 12月非制造业商务活动指数为52.7%，较上月上升0.4个百分点，显示非制造业恢复步伐加快。
• 建筑业商务活动指数为56.3%，较上月下降2.8个百分点。
• 服务业商务活动指数为52.0%，较上月上升0.9个百分点。

4. RCEP生效

• 区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）将于2022年1月1日正式生效，涵盖文莱、柬埔寨、老挝、新加坡、泰国、越南、中国、日本、新西兰和澳大利亚10国。
• 韩国将于2月1日加入生效实施。
• RCEP的生效将为区域内企业和消费者带来实际利益。

5. 疫情与医疗系统压力

• 世卫组织首席科学家指出，新冠病毒奥密克戎变异株在全球范围内扩散，导致新增病例数呈指数级增长，可能对医疗系统造成巨大压力。

6. 后市研判

• 机构投资者年底调仓已结束，新能源车产业链仍是利润增速高增长的细分行业。
• 元旦后，新能源车产业链面临估值切换，整体估值将大幅下降。
• 但中长期来看，新能源车、动力和储能电池、风电、光伏、氢能、专精特新等主赛道板块仍有走强潜力。
• 春季行情仍在持续，春季行情高点预计在3月份。
• 根据历史规律，元旦后第一个交易日指数通常以红盘报收，后市震荡上行仍是主基调。

操作建议

• 两市仍处于春季行情中，多头仓位应聚焦IC（中证500指数）和IF（沪深300指数）。
• 建议关注新能源车产业链相关标的，把握估值切换带来的机会。

利多因素

• 中央经济工作会议释放积极信号。
• 美国服务业复苏强劲，带动全球市场情绪。
• 美国失业率下行，反映经济韧性增强。

利空因素

• 美国通胀上升，影响市场预期。
• 美联储缩减购债提速，可能引发市场波动。
• 新冠病毒奥密克戎变异株全球扩散，对经济和市场造成潜在冲击。

风险因素

• 货币政策边际收紧的不确定性，可能对市场形成压制。

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