20220106-格林期货-橡胶早报_2页_85kb

格林大华期货橡胶早报总结（20220106）

核心内容概述

本报告分析了2022年1月6日橡胶市场的短期走势，指出当前胶价受供需关系影响，维持区间震荡格局。主要关注点包括供应端的产出趋势、到港情况以及需求端的下游开工状况和市场预期。

主要观点

• 供应端：

  • 中国全面停割，越南1月中旬减产，月底停割，泰国产出趋势性增加。
  • 青岛地区库存持续去库，1月份进口量预计与12月份持平，不会出现大幅累库。
  • 原料产出增多，但需持续关注天气对生产的影响。
  • 泰国加工厂对原料采购保持积极态度，推动天胶产量趋势性增长。

• 需求端：

  • 轮胎厂开工率趋势性下行，主要依赖外销订单，内销表现不佳。
  • 春节放假时间尚未明确，但预计在1月15日-1月20日之间集中。
  • 1月份环保政策趋严，部分工厂已停限产，部分因订单调整放假时间。
  • 轮胎厂对上半年市场需求预期不乐观，可能进一步抑制胶价上涨动力。

• 市场预期：

  • 胶价短期内受青岛库存去库及进口量稳定支撑，震荡格局或持续。
  • 下游需求疲软，叠加春节前备货节奏不明朗，对胶价形成一定压力。

关键信息

利多因素

• 中国全面停割，越南减产，供应端阶段性收紧。
• 青岛地区库存持续去库，1月份进口量预计与12月份持平，支撑胶价。
• 原料产出趋势性增加，但市场分歧在于累库程度，整体仍偏利好。

利空因素

• 泰国产出增加，推动天胶供应增长。
• 轮胎厂开工率下降，内销疲软，外销订单支撑有限。
• 春节前库存累积预期不强，叠加环保政策影响，需求端承压。

操作建议

• 短期内建议以波段操作为主，关注库存变化和需求动向。
• 市场波动可能较大，需谨慎操作，避免过度追涨杀跌。

风险提示

• 中美关系：可能影响出口订单及国际市场需求。
• 海外疫情：对全球橡胶产业链造成不确定性。
• 下游需求变化：轮胎厂开工率和订单情况将直接影响橡胶消费。
• 天气因素：主产区天气变化可能影响原料产出和供应节奏。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告内容不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。
• 本报告反映分析师个人观点，不代表公司立场。
• 未经公司许可，不得擅自发布、复制或修改本报告内容。

研究员信息

• 研究员：郭泽明
• 联系电话：010-5671-1816
• 从业资格：F3063607