20160619-招商证券-军工行业信息周报_北斗导航白皮书发布_我国军舰两次进入日本领海_13页_1mb

军工行业信息周报总结（2016年6月19日）

核心内容

2016年6月19日发布的军工行业信息周报，重点分析了本周军工行业市场表现、行业新闻及重点公司动态，并对军工行业维持“推荐”投资评级。报告指出，中国军工行业在技术进步、国际局势变化及政策推动下，展现出较强的发展潜力，同时面临复杂多变的国际环境带来的挑战。

主要观点

• 行业表现：本周申万国防军工指数上涨0.04%，跑赢沪深300指数1.73个百分点。在28个申万一级子行业中，国防军工板块涨幅排名第8，2016年涨幅排名倒数第8。
• 行业估值：截至2016年6月17日，国防军工行业平均PE为102倍，显示出一定的估值回调。
• 投资评级：报告维持对军工行业的投资评级为“推荐”，并推荐关注航天机电、中航机电、中航飞机、四创电子、航天工程、海兰信、中直股份、航天科技、中航动力等公司。
• 行业新闻：报告涵盖了多个与军工相关的国际事件和国内进展，包括中国军舰进入日本领海、中国计划建设海啸监测网、美国测试干扰GPS技术、台军接收美军舰、中国发布北斗导航白皮书等，显示中国在提升国防实力和海洋安全方面持续发力。

关键信息

国际局势与国防动态

• 中国军舰两次进入日本领海毗连区，日本表示关切，中国国防部回应称其行动符合国际法。
• 美国计划在南海地区进行监视飞行，同时测试干扰GPS技术，以限制中国军事活动。
• 中国计划在南海、琉球海沟及台湾东部海域建设海啸监测网，提升海洋预警能力。
• 美国海军第三舰队将向西太平洋调动，与第七舰队会合，显示对东亚地区军事部署的加强。
• 越南一架苏-30战机在南海失踪，引发地区紧张局势。

国内军工进展

• 北斗导航系统：国务院发布《中国北斗卫星导航系统》白皮书，提出到2020年为全球提供服务，显示中国在卫星导航领域的持续投入与技术突破。
• C919大飞机：中国计划于2016年下半年首飞，已获517架次订单，表明国产大飞机项目取得阶段性进展。
• 运-20：涡扇-20发动机可靠性提升，运-20或即将服役，标志着中国大型运输机发展迈入新阶段。
• 海啸监测网：中国计划在争议海域部署海啸监测浮标，提升海洋安全监测能力。
• 军工企业动态：
  • 中国航空发动机集团成立，成为中航动力等公司的实控人。
  • 北斗系统性能提升，形成完整的产业链。
  • 多家军工企业发布重要公告，如中航资本获准设立基金管理公司、中航重机子公司涉及诉讼等。

重点公司财务表现

投资建议

• 报告推荐关注具有较强竞争力的军工企业，如航天机电、中航机电、中航飞机、四创电子、航天工程、海兰信、中直股份、航天科技、中航动力。
• 重点推荐标的为“强烈推荐-A”，表示其长期竞争力高于行业平均水平。
• 报告认为，随着北斗系统的发展、海洋安全的加强以及国际局势的紧张，军工行业将迎来新的发展机遇。

行业趋势与展望

• 北斗导航系统在技术上不断成熟，已形成完整的产业链，未来将向全球市场扩展。
• 海洋安全和海上局势日益受到重视，海啸监测网、反潜装备、反蛙人探测系统等项目的推进，将提升中国在海洋领域的防御能力。
• 国际局势复杂，中国与美日等国在南海、东海等问题上的博弈加剧，推动军工行业持续发展。
• 国内军工企业在技术突破、产品升级和政策支持下，具备较强的竞争力，未来有望实现更高的增长。

总结

本报告总结了2016年6月军工行业的市场表现、重要新闻及重点公司动态，强调中国在国防科技和海洋安全方面的持续投入和进展，并维持对军工行业的“推荐”投资评级。随着北斗系统、大飞机项目、军舰部署等事件的推进，军工行业有望在政策和国际局势的推动下实现增长。