20211229-天风证券-公用事业行业研究周报_电力源网荷储一体化和多能互补是什么__16页_2mb

公用事业行业研究报告总结

核心内容

电力源网荷储一体化和多能互补是构建新型电力系统的重要发展方向。其核心在于整合电源、电网、负荷和储能资源，提升电力系统的调节能力与运行效率，促进电力工业高质量发展与能源结构转型。

电力源网荷储一体化

• 定义：通过优化整合本地电源侧、电网侧、负荷侧资源，探索构建源、网、荷、储高度融合的新型电力系统。
• 作用：推动电网调控从“源随荷动”向“源荷互动”转变，实现供需两侧精准匹配，提升系统平衡能力。
• 实施路径：
  • 充分发挥负荷侧调节能力，通过技术手段加强多向互动，参与市场交易。
  • 增强本地电源支撑，降低对大电网依赖，提高设施利用效率。
  • 激发市场活力，完善电价机制，引导市场主体合理布局。
• 模式：
  • 区域（省）级：依托区域电力市场，推动市场化交易机制。
  • 市（县）级：强化局部电网建设，提升应急保障能力。
  • 园区（居民区）级：推动分布式能源与用户侧储能结合，实现绿色供电。

多能互补

• 定义：统筹各类电源和储能资源，优先发展新能源，提升可再生能源消纳水平。
• 实施路径：
  • 强化电源侧调节能力，利用火电、水电、储能等资源，减轻调峰压力。
  • 优化电源配比，提高清洁能源占比，增强输电通道可再生能源输送能力。
  • 明确近期外送与远期自用需求，确保可持续性。
• 作用：
  • 提升可再生能源消纳水平。
  • 加速储能商业化进程。
  • 存量火电机组将进行灵活性改造，逐步从发电主导向调峰主导转变。

主要观点

1. 政策推动：国家发改委和能源局发布指导意见，推动电力源网荷储一体化和多能互补发展。
2. 地方布局：各省份积极推进项目报送，尤其西部火电大省和“三北”地区具有明显优势。
3. 企业参与：能源企业积极布局，其中国有企业成为投资主力。
4. 项目进展：2021年全国共明确风光储一体化建设项目54个，新能源累计容量超过86.9GW。

关键信息

• 项目数量与规模：河北省公示11个试点项目，其中6个源网荷储一体化项目和5个多能互补项目。
• 投资主体：中国能建、国家电投、中国华能、华润电力等为主要投资方。
• 投资建议：关注火电转型新能源的【华能国际（A+H）】【华润电力】【华电国际（A+H）】；新能源运营商建议关注【龙源电力】【金开新能】【吉电股份】【三峡能源】【福能股份】等。
• 风险提示：政策推进不及预期、用电需求不及预期、电价下调、煤炭价格波动等。

地方政府与能源企业布局

• 地方政府行动：内蒙古、陕西、安徽等省份启动一体化项目报送工作，全国多省共报送54个项目。
• 企业布局：中国能建、国家电投、中国华能等企业积极参与，推动项目落地。

投资建议

• 火电转型新能源：建议关注【华能国际（A+H）】【华润电力】【华电国际（A+H）】。
• 新能源运营商：建议关注【龙源电力】【金开新能】【吉电股份】【三峡能源】【福能股份】等。

行业数据与动态

• 煤价与库存：秦皇岛Q5500动力煤价格同比上涨21.1%，库存略有增加。
• 行业动态：
  • 广西执行气电联动政策，电价与气价挂钩。
  • 河北省公布2021年度试点项目名单。
  • 海南省完善峰谷电价机制，鼓励工商业配置储能。
  • 江苏电力市场年度交易结果公布，绿电交易均价上涨。
  • 水利部等六部门推进再生水利用试点。
  • 生态环境部通报全国地表水与空气质量状况。
  • 昆明市推动新能源出租车补贴政策。

公司公告与动态

• 重大合同：维尔利、侨银股份、中国天楹等公司中标多个项目。
• 对外投资：三峡能源、城发环境、联美控股等公司进行对外投资。
• 发行债券：建投能源、申能股份、吉电股份等公司发行债券。
• 股权变动：碧水源、华能水电、川投能源、伟明环保等公司发生股权变动。
• 其他公告：中原环保、涪陵电力、龙净环保、深圳燃气、中闽能源等公司发布人事及项目进展公告。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）。
• 股票投资评级：买入、增持、持有、卖出。
• 评级体系：基于未来6个月内相对沪深300指数的涨跌幅。

风险提示

• 政策推进不及预期。
• 用电需求不及预期。
• 电价下调。
• 煤炭价格波动。

作者信息

• 分析师：郭丽丽
• 执业证书编号：S1110520030001
• 邮箱：guolili@tfzq.com

图表与数据

• 图1至图19展示了政策梳理、项目示意图、行业估值、行情回顾等内容。
• 表1至表8汇总了政策摘要、项目数据、投资组合、外资持股、个股涨跌幅、行业动态、公司公告等信息。