2017-汽车行业2017第7期：特斯拉鲶鱼激发新能源汽车市场活力_14页-1mb

报告摘要

汽车行业周报总结

核心内容

本周汽车行业整体表现较好，涨幅为 1.1%，与大盘涨幅基本持平。汽车零部件板块涨幅最大，达到 1.5%，跑赢大盘 0.4个百分点。汽车整车板块上涨 1.0%，而汽车服务板块则小幅下跌 0.4%。在整车细分板块中，乘用车涨幅 1.6%，客车板块涨幅 0.4%，货车板块则跑输大盘 2.4个百分点。新能源汽车和智能汽车相关概念涨幅靠前，分别上涨 0.7% 和 0.7%，而充电桩指数则下跌 1.1%。

主要观点

行业趋势

新能源汽车：特斯拉与上海市政府签署投资建厂协议，标志着其国产化进程正式开启。特斯拉新工厂将落户上海临港开发区，预计成为Model 3的重要生产基地。特斯拉的入华将带动国内零部件供应商的产业链国产化，带来更大的市场机会。
智能驾驶：大陆集团加入宝马、英特尔和Mobileye的自动驾驶研发联盟，将负责零部件和软件集成，推动自动驾驶技术的标准化与商业化，预计2021年实现高度自动驾驶和全自动驾驶车辆量产。

投资建议

推荐 万里扬（002434）：在消费升级和自主品牌崛起的背景下，其CVT自动变速箱业务将有较大成长空间。
推荐 三花智控（002050）：作为特斯拉核心零部件供应商，其将受益于特斯拉产业链国产化带来的边际收益提升。
推荐 宇通客车（600066） 和 江淮汽车（600418）：看好新能源汽车在下半年的表现，尤其关注其在客车和新能源乘用车领域的市场拓展。

关键信息

重点推荐公司盈利预测

股票名称	17E EPS	18E EPS	17E PE	18E PE
宇通客车	1.91	2.18	10.73	9.43
万里扬	0.61	0.81	26.28	19.63
江淮汽车	0.69	0.82	15.09	12.61
三花智控	0.59	0.71	22.44	18.67

行业要闻速递

特斯拉新工厂落户上海：特斯拉与上海临港政府签署框架协议，计划与某国资企业合资推进国产化进程，新工厂规模与美国内华达州工厂相当。
富士康投资250亿：将在昆山投资建设新能源电池项目，整合两岸资源，推动新能源汽车研发与制造。
法雷奥与西门子投资1亿欧元：设立电动车驱动电机项目，按德国工业4.0标准建设，产品将用于新能源汽车。
江森自控投资2亿美元：在河南济源市建汽车电池工厂，主打AGM电池，有助于降低油耗和排放。
大众I.D.Buzz量产计划：预计2020年上市，搭载双电动马达，性能优异。
沃尔沃成立电动车公司：将投入资源打造独立电动车品牌，加速电力转型。
吉利收购飞行汽车公司：获得美国Terrafugia公司批准，进军飞行汽车领域。
英国批准自动驾驶路测：计划在2017年底在米尔顿凯恩斯和考文垂进行自动驾驶汽车测试。

新上市车型

车型名称	上市时间	新车类型	车身形式	厂商	价格区间（万元）
�骐铃 T7	6月19日	改款	皮卡	江铃集团轻汽	7.18-13.88
奔驰 GLA	6月19日	改款	SUV	北京奔驰	26.98-39.90
荣威 RX5	6月20日	改款	SUV	上汽集团	9.98-18.68
雪铁龙 C5	6月23日	改款	三厢车	东风雪铁龙	17.99-23.69
宝马 5系	6月23日	垂直换代	三厢车	华晨宝马	43.56-77.86

分析师信息

李金锦：汽车行业分析师，2009-2015年就职于国家信息中心，2015年加入长城证券，执业证书编号：S1070517060001。
凌春：复旦大学物理电子学硕士，2016年加入长城证券，从业证书编号：S1070116010057。

投资评级说明

公司评级：
- 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅 15% 以上；
- 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于 5%~15% 之间；
- 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于 -5%~5% 之间；
- 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅 5% 以上。
行业评级：
- 推荐：预期未来6个月内行业整体表现战胜市场；
- 中性：预期未来6个月内行业整体表现与市场同步；
- 回避：预期未来6个月内行业整体表现弱于市场。

联系方式

长城证券销售交易部

深圳联系人：
- 吴楠：0755-83515203，13480177426，wunan@cgws.com
- 李双红：0755-83699629，18017465727，lishuanghong@cgws.com
- 黄永泉：0755-83699629，13544440001，huangyq@cgws.com
- 杨锦明：0755-83515567，13822272352，yangjm@cgws.com
北京联系人：
- 赵东：010-88366060-8730，13701166983，zhaodong@cgws.com
- 王媛：010-88366060-8807，18600345118，wyuan@cgws.com
- 李珊珊：010-88366060-1133，18616891195，liss@cgws.com
- 杨徐超：010-88366060-8795，18611594300， yangxuchao@cgws.com
- 张羲子：010-88366060-8013，18511539880，zhangxizi@cgws.com
- 申涛：010-88366060-8777，15801188620，shentao@cgws.com
上海联系人：
- 谢彦蔚：021-61680314，18602109861，xieyw@cgws.com
- 徐佳琳：021-61680673，13795367644，xujl@cgws.com