2024Q2中国金融监管报告-优化重点环节金融监管确保金融系统总体稳定-NFID_17页_1mb

2024年二季度中国金融监管季报分析总结
2024年二季度我国经济金融系统保持稳健发展，金融管理部门通过优化监管措施应对重点风险领域问题。以下为报告核心内容：

一、中小金融机构改革化险
国家金融监督管理总局发布474号文，优化金融资产管理公司（AMC）职责，扩大其对大型银行、股份制银行不良资产处置的覆盖范围，并强化结构化交易与反委托业务的监管。要求银行为AMC尽职调查提供不少于15个工作日时间，禁止通过虚假交易转移风险资产，确保不良资产处置合规性。同时，推动AMC参与中小金融机构重组及公司治理完善，通过市场化手段支持其风险化解。

二、房地产与土地市场政策优化
自然资源部联合多部门推出18条措施，聚焦盘活闲置土地。政策明确政府可通过专项债券支持保障性住房建设，允许“收回—供应”并行模式简化流程。土地市场因房地产低迷导致流拍率高企（2024年1-4月流拍撤牌率28%），部分房企土地储备去化周期达489年。新规强调依法收回土地、规范转让程序，并要求地方政府避免新增隐性债务。

三、地方债务风险防控深化
审计署指出部分地区违规举债问题未完全解决，违规融资余额达37342亿元，隐性债务11258亿元。35号文及后续政策强化对城投公司非标融资的限制，关闭信托、金交所等非标渠道，并明确名单内平台不得新增融资。地方政府推动“退名单”“退重点地区”以缓解融资约束，但退出标准不统一，监管仍侧重存量债务化解。

四、央行国债操作稳定债市
为防范利率倒挂风险，央行通过国债借入操作（以持有一级交易商国债为质物）调节行情，促使10年期国债收益率上行42.8个基点，30年期上行50个基点。此举旨在修复收益率曲线、引导市场预期，并通过提高长债利率缓解汇率贬值压力。长期国债收益率已从年初28.4%降至24%，需进一步企稳。

五、私募代销监管趋严
国家金融监管总局发文禁止银行代销阳光私募产品及向不特定对象宣传私募产品，旨在遏制信息不透明风险。此前银行通过信托通道代销私募基金，但新规可能禁止此类变相代销行为，推动销售渠道向证券公司转移。私募基金规模自2022年7月首次下降至19.9万亿元，监管强化或加速行业规范发展。

六、监管前瞻与挑战

1. 风险防控重点：中小金融机构不良率居高（部分上市银行超2%），需强化AMC处置能力；房地产和地方债务风险仍存，需持续监控。
2. 政策延续性：土地市场盘活、债务化解等措施需加强落地，避免政策执行偏差。
3. 监管深化方向：未来将更严格规范私募销售、打击违规行为，同时完善风险评估与应对机制，确保金融安全。
4. 发展导向：金融监管将围绕二十届三中全会精神推进体制机制改革，强化服务实体经济效率，需平衡政策力度与市场活力。

报告强调，监管需在完善政策工具、规范市场行为、防范系统性风险的基础上，推动金融体系稳健运行。