20221016-华鑫证券-机械行业第39周周报_看好半导体零部件赛道_关注复合集流体领域投资机会_25页_981kb

机械行业周报总结：看好半导体零部件赛道，关注复合集流体投资机会

核心内容概述

本报告主要围绕机械行业中的关键领域展开，重点分析了半导体零部件、复合集流体、工业自动化、检验检测、机床、锂电设备、光伏设备、半导体设备及油服行业的发展趋势和投资机会。同时，对市场行情、重点公司动态及盈利预测进行了详细说明。

主要观点

1. 行业整体表现

• 机械行业上周涨幅为 5.42%，优于沪深300指数（0.99%）。
• 机械子板块中，叉车涨幅最大（19.1%），而激光加工设备涨幅最小（-4.33%）。

2. 半导体零部件市场机会

• 美国对华芯片禁令加剧了国内半导体设备国产化进程的不确定性，但半导体零部件国产化率仍较低，且国产替代进程有望加快。
• 国内半导体零部件市场约 700亿元，富创精密、新莱应材等公司具备进口替代潜力。

3. 复合集流体与骄成超声

• 复合集流体技术在锂电池中应用，将显著提升安全性与能量密度，并增加极耳转印焊工序。
• 骄成超声作为核心技术企业，已实现对美国必能信及Sonics的进口替代，其超声波滚焊设备有望成为锂电设备增长新引擎。
• 公司已完成半自动功率模块端子焊接设备的开发，并推进全自动设备研发，有望切入半导体设备领域。

4. 挖掘机市场复苏

• 2022年1-9月，累计销售挖掘机 20.0万台，其中出口销量同比增长70.5%。
• 9月销量为 2.12万台，同比增长 5.49%，显示行业持续复苏。
• 预计未来随着国内重大项目开工和海外出口增长，挖机行业将持续向好。

5. 行业投资策略

• 维持机械行业“推荐”评级。
• 重点推荐以下领域：
  • 工业自动化及高端机床装备：受益于国产替代。
  • 自主可控的半导体设备：受芯片供给短缺影响，需求增长。
  • 碳中和驱动的光伏设备及锂电设备：受益于新能源发展。
  • 检测检验行业：长坡厚雪，成长性显著。
  • 油服行业：能源安全推动下逐步复苏。

关键信息

重点公司推荐

市场动态亮点

• 全球新能源车销量持续增长，2022年1-9月销量达 456万辆，同比增长 113%。
• 动力电池装机量：2022年1-9月累计装机量 194GWh，同比增长 106%。
• 光伏产业增长强劲：2022年1-8月晶硅组件出口量约 108GW，同比增长 70.2%。
• 我国首个超高海拔光伏实证基地投产，位于四川甘孜州，装机容量达 60万千瓦。
• 全球300mm晶圆厂产能预计2025年达920万片，中国大陆产能有望提升至 230万wpm。

行业发展趋势

• 工业自动化：疫情推动国产替代加速，关注 怡合达、信捷电气、埃斯顿 等公司。
• 检验检测：行业集中度提升，关注 广电计量、苏试试验、华测检测。
• 机床行业：受益于制造业升级与进口替代，关注 科德数控、创世纪、海天精工。
• 锂电设备：电动化趋势推动需求增长，关注 先导智能、杭可科技、联赢激光。
• 光伏设备：技术迭代与成本下降推动发展，关注 迈为股份、帝尔激光、捷佳伟创。
• 半导体设备：高景气带动自主可控加速，关注 中微公司、北方华创、盛美上海。
• 油服行业：国内与海外景气延续，关注 中海油服、杰瑞股份、海油工程。

风险提示

• 宏观经济不景气，增速不及预期；
• 国内固定资产投资不及预期；
• 政策实施不及预期；
• 公司推进相关事项存在不确定性。

重点数据跟踪

宏观数据

• 制造业PMI指数：2022年9月为 50.1%，位于荣枯线以上，显示行业景气度上升。

中观数据

• 挖掘机销量：2022年1-9月累计销量 20.0万台，其中出口增长显著。
• 工业机器人产量：2022年8月产量 4.13万台，同比增长 25.7%。
• 新能源汽车销量：2022年9月销量 70.8万辆，同比增长 98.1%。
• 动力电池装机量：2022年8月为 27.8GWh，同比增长 121.0%。

公司动态

• 骄成超声：实现对美国必能信及Sonics的部分进口替代，技术领先。
• 明志科技：疫情及原材料压制上半年业绩，下半年有望修复。
• 富创精密：受益国产替代及下游扩产，具备专家、技术、客户三重优势。
• 苏试试验：发布第三季度可转债转股情况，市场表现积极。
• 迈为股份：回购股份，提升市场信心。
• 盛美上海：在手订单金额达 46.4亿元，增长显著。
• 华测检测：发布前三季度业绩预告，盈利增长显著。

总结

机械行业正处于转型升级的关键阶段，半导体零部件和复合集流体成为重点投资方向。同时，工业自动化、检测检验、机床、锂电设备、光伏设备、半导体设备及油服行业均展现出强劲的发展潜力。市场表现显示，行业整体向好，重点公司如骄成超声、明志科技、富创精密、先导智能、迈为股份等受到关注，未来增长空间广阔。