20170821-华融证券-电子元器件行业周报_印度政府称中国手机窃取信息_开展大面积审查_24页_1mb

报告摘要

电子元器件行业周报（2017.8.14-2017.8.20）总结

一、核心内容

本周电子元器件行业整体表现强劲，尤其在A股市场中，电子元器件板块涨幅显著，带动了整个电子行业的发展。同时，全球市场也出现了一些重要动态，包括技术发展、市场调整、政策变化等，对行业格局和投资策略产生深远影响。

二、主要观点

1. 市场表现

A股市场：上周A股整体小幅上涨，沪深300指数上涨 $2.12%$，电子元器件（中信）上涨 $4.65%$，涨幅居前。
海外市场：台湾加权指数下跌 $0.08%$，台湾电子指数下跌 $0.33%$；美国纳斯达克指数下跌 $0.64%$，但费城半导体指数上涨 $0.53%$。

2. 行业动态

消费电子：
- 中国联通向BATJ等9名对象发行股票，募资617.25亿元，主要用于5G、4G及创新业务。
- 高通计划年底量产3D传感及超声波指纹识别技术，预计用于智能手机、无人机及车用领域。
- 华为Mate10发布会定于10月16日，搭载麒麟970处理器，或将采用全面屏设计。
- OPPO和vivo在印度7月销售骤降 $30%$，面临市场竞争压力。
- Dialog与展讯合作推进PMIC无线充电技术，预计年底量产。
半导体板块：
- 美国宣布对中国发起“301调查”，聚焦技术转让、知识产权等问题。
- 联发科因高通价格战被迫降价，可能降至8美元左右。
- 上海新阳加大300mm硅晶圆布局，预计年底实现量产，有助于缓解国内硅片短缺问题。
- SK海力士成功量产14纳米TLC NAND Flash，打破业界认为2D NAND Flash只能做到16纳米的迷思。
显示面板&LED：
- 柔性OLED屏幕短缺仍将持续多年，三星仍是全球最大OLED面板生产商，但苹果正尝试通过入股LG以减少对三星的依赖。
- 日本OLED电视上半年销量暴增8倍，4K电视销量增长60%，但整体薄型电视销量与去年同期持平。
- 欧盟宣布2019年10月起禁止在电视和显示器中使用镉，推动无镉技术发展。
- 吉林奥来德与日本半导体能源研究所合作研发OLED显示材料，有助于提升国内OLED材料技术水平。

3. 重点投资板块

AMOLED板块：上游材料和设备板块被重点看好。
半导体板块：关注被动元器件、上游材料及下游封测板块。

三、关键信息

1. 市场动态

上周电子元器件板块涨幅达 $4.65%$，表现优于整体市场。
电子行业子板块中，半导体II（中信）上涨 $4.75%$，电子设备II（中信）上涨 $5.44%$，其他元器件II（中信）上涨 $4.07%$。

2. 企业动态

中国联通通过发行股票进行战略投资，维持其在5G和4G领域的领先地位。
高通在3D传感和超声波指纹识别技术上取得突破，预计年底量产。
寒武纪科技完成1亿美元A轮融资，成为全球AI芯片领域首个独角兽企业。
上海新阳推进300mm硅晶圆量产，有助于缓解国内半导体材料短缺。
SK海力士打破技术瓶颈，量产14纳米TLC NAND Flash。
Dialog与展讯合作开发无线充电方案，预计年底量产。

3. 国际局势

印度政府以数据安全为由，对从中国进口的电子产品开展审查，影响中国手机品牌在印度市场。
美国对华发起“301调查”，引发中美贸易摩擦。
欧盟宣布禁止镉在电视和显示器中的使用，推动环保材料技术发展。

4. 技术与市场趋势

全面屏手机普及将加速，预计2020年全面屏设备占比将达 $80%$。
屏下指纹技术预计在2018年正式进入量产。
3D传感技术将广泛应用于人脸识别、安防、车用及VR等领域。

四、风险提示

行业景气度衰竭
宏观经济复苏弱于预期
市场震荡与风格切换引起的估值变化

五、图表说明

图表1：电子元器件板块近一年市场表现
图表2：电子元器件板块上周涨跌幅前五股票
图表3：电子元器件板块年初至今涨跌幅前五股票
图表4：台湾市场电子板块近两年市场表现
图表5：美国市场半导体板块近两年市场表现
图表6：北美半导体设备出货额（百万美元）
图表7：日本半导体设备出货额（单位：百万日元）
图表8：全球半导体月销售额
图表9：全球液晶电视面板出货量
图表10：全球PC面板出货量
图表11：全球显示器面板出货量
图表12：全球PC出货量
图表13：全球智能手机出货量
图表14：全球平板电脑出货量

六、分析师信息

分析师：庞立永
执业证书号：S1490515090001
联系人：史团伟
电话：010-85556180
邮箱：shituanwei@hrsec.com.cn

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