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市场快讯总结：原油跌停，化工板块全面下跌

核心内容

2026年1月30日以来，受多重因素影响，化工板块整体表现疲软，市场情绪偏弱。原油主力合约及燃料油主力合约均跌停，沥青、LPG、PTA、PX、纯苯、苯乙烯等化工品跌幅均超过4%，塑料、PP等品种跌幅亦在2%以上。主要原因是前期因中东地缘政治因素导致的供需错配效应在当前市场环境下被削弱。

主要观点

• 地缘风险缓解：美国对伊朗持续施压但未采取军事行动，且特朗普表示伊朗正在与美国进行谈判。同时，市场消息称伊朗革命卫队无意在霍尔木兹海峡进行实弹演习，显示地缘风险有降温迹象。这一信号导致原油等品种的地缘溢价回吐，加剧了市场下跌压力。
• 宏观情绪走弱：特朗普提名凯文·沃什为美联储主席，作为坚定的通胀抗击者，该提名提高了美元的支撑力度，削弱了以美元计价的黄金的货币政策预期，导致贵金属板块剧烈波动，进一步拖累整体市场情绪。
• 制造业PMI回落：国家统计局数据显示，2026年1月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，较上月下降0.8个百分点，新订单指数为49.2%，下降1.6个百分点，显示制造业市场需求放缓。春节临近，多数行业进入传统淡季，市场有效需求不足，化工行业旺季预期需节后验证。

关键信息

• 市场表现：原油、燃料油主力合约跌停，沥青、LPG跌幅超4%，PTA、PX、纯苯、苯乙烯跌幅均在4%以上，塑料、PP跌幅超2%。
• 影响因素：
  1. 美国对伊朗的政策变化及地缘风险缓解。
  2. 制造业PMI回落，显示市场需求疲软。
  3. 贵金属板块波动，影响市场情绪。
• 后期走势关注点：
  1. 地缘局势的不确定性仍需警惕。
  2. 海外经济下行压力增强，美元强势背景下市场风险偏好回落，需关注美联储降息节奏及国内政策动向。
  3. 节后3-4月将是化工品需求验证的关键时期，若需求表现不佳，仅靠供给侧收缩难以支撑价格持续上涨。

操作建议

• 短期策略：建议投资者控制仓位，规避市场短期波动带来的风险。
• 对冲建议：化工产业链上下游企业可积极利用期货或期权工具对冲现货生产经营中的价格波动风险。

风险因素

• 原油价格波动：地缘政治变化及宏观经济因素可能引发原油价格大幅波动。
• 宏观情绪变化：美元走势、美联储政策及全球市场情绪对化工板块有显著影响。
• 需求不及预期：节后需求验证若不达预期，可能对化工品价格形成下行压力。

数据来源：wind
研究员：吴志桥
从业资格：F03085283
交易咨询：Z0019267
联系方式：wuzhiqiao@greendh.com
机构：格林大华期货研究院
许可编号：证监许可【2011】1288号