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生猪市场分析总结（2024年06月13日）

核心内容

本报告由国泰君安期货分析师周小球与吴昊发布，重点分析生猪市场的当前状况与未来走势，提出投资建议。报告指出，当前生猪市场整体处于震荡状态，但建议以“逢低买入”为主策略。

市场基本面

现货价格

• 河南现货：19250元/吨
• 四川现货：18500元/吨
• 广东现货：19150元/吨

现货价格整体表现相对稳定，且在节前二育逐步出栏的背景下，价格依然保持坚挺。

期货价格

• 生猪2407：17670元/吨，同比-45%
• 生猪2409：18330元/吨，同比-15%
• 生猪2411：18360元/吨，同比-35%

期货价格整体呈现下跌趋势，但跌幅有所收窄，市场情绪趋于平稳。

成交量与持仓量

• 生猪2407：成交量8305手，较前日-148手；持仓量13706手，较昨日-1337手
• 生猪2409：成交量65823手，较前日+158手；持仓量81325手，较昨日+3601手
• 生猪2411：成交量9960手，较前日-3889手；持仓量49314手，较昨日-25手

成交量与持仓量的变化表明，市场参与者对生猪2409合约的兴趣增加，而其他合约则呈现减仓趋势。

价差分析

• 生猪2407基差：1580元/吨，同比+45%
• 生猪2409基差：920元/吨，同比+15%
• 生猪2411基差：890元/吨，同比+35%
• 生猪7-9价差：-660元/吨，同比-30%
• 生猪9-11价差：-30元/吨，同比+20%

基差整体偏高，显示现货价格相对期货价格更具吸引力，但7-9价差持续走弱，9-11价差有所回升，表明市场对远期合约的预期有所变化。

趋势强度

• 趋势强度：0
• 分类：中性

趋势强度为0，表明当前市场趋势不明显，处于中性状态，需关注市场变化与政策动向。

观点及建议

• 市场逻辑：节前二育出栏导致现货价格坚挺，但5月饲料数据下降，印证了断档期的逻辑，抛售利空可能受到中枢上移的影响。
• 操作建议：在深贴水格局下，建议逢低做多，注意止盈止损。
• 短期支撑与压力位：
  • LH2409合约：支撑位17000元/吨，压力位19000元/吨

风险提示

• 本报告仅用于专业投资者参考，不适用于非专业投资者。
• 投资有风险，市场波动可能影响投资收益，需谨慎对待。
• 报告信息来源于公开资料，准确性与完整性无法保证。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成具体投资建议。

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