20180415-国金证券-新三板策略报告_交易违规正成为股转系统监测的重要领域_22页_3mb

新三板策略报告总结 (2018.04.09-2018.04.15)

核心内容概述

本报告总结了2018年4月9日至15日期间新三板市场的主要动态，包括交易监管、市场行情、挂牌与融资情况、IPO动态及市场其他要闻等。

主要观点

1. 交易违规监管加强：股转系统近期加强了对交易违规行为的监测，4月12日发布4份自律监管公告，针对“关联账户之间频繁交易”等行为进行处罚。截至4月13日，已开出121份罚单，显示出监管趋严趋势。
2. 交易活跃度提升：上周新三板市场成交量和成交额分别环比增加78.44%和83.91%，其中集合竞价企业的成交量和成交额增长尤为显著。
3. 年报披露趋严：股转系统对创新层企业年报审核趋严，发布8份年报问询函，其中6份针对创新层企业，涉及关联交易、财务会计、信息披露等问题。
4. IPO动态变化：上周新增1家挂牌企业进行上市辅导，同时有4家企业的IPO审核被终止。
5. 融资主要流向信息技术和工业：上周共发布21笔定增方案，计划募集资金11.72亿元，其中信息技术和工业为资金主要流向行业。

关键信息

交易概况

• 市场指数：三板成指（899001）上周收盘1058.05，环比减少0.51%；三板做市（899002）收盘909.81，环比减少0.13%。
• 成交量与成交额：上周市场成交量为4.15亿股，环比增长78.44%；成交额为18.54亿元，环比增长83.91%。
• 做市与竞价企业：做市企业成交量和成交额分别为1.36亿股和4.61亿元，环比增长55.98%和48.34%；竞价企业成交量和成交额分别为2.79亿股和13.93亿元，环比增长91.90%和99.76%。
• 行业分布：上周成交额前三行业为信息技术（1.79亿元）、金融（1.17亿元）和工业（1.02亿元）；成交量前三行业为金融（0.63亿股）、信息技术（0.5亿股）和工业（0.24亿股）。
• 股价波动：上周做市转让公司股价涨幅前10名主要集中在信息技术和工业；股价跌幅前10名则主要分布在工业和信息技术。

挂牌概况

• 新增挂牌：上周新增7家挂牌公司，总股本为0.92亿股，流通股本为0.2亿股。
• 行业分布：新增挂牌企业中，信息技术（3家）、日常消费（2家）、材料（1家）为前三行业。
• 挂牌总数：截至4月15日，新三板挂牌公司达11532家，上周净减13家。
• 行业分布：已挂牌企业中，工业（3340家）、信息技术（3274家）、可选消费（1670家）为前三行业。

融资概况

• 融资总额：上周共发布21笔定增方案，计划募集资金11.72亿元，环比减少27.65%。
• 行业分布：募集资金主要流向信息技术（25.03%）、工业（21.71%）和医疗保健（19.1%）。

IPO动态

• 新增上市辅导：1家挂牌企业开始上市辅导。
• 终止IPO审核：4家企业终止IPO审核，分别为北京硕人时代科技股份有限公司、河南平原智能装备股份有限公司、吉林出版集团股份有限公司和深圳市美之高科技股份有限公司。

市场其他要闻

• 年报审核趋严：创新层企业成为年报问询的重点对象。
• 中美贸易摩擦：影响了新三板涉农川企，可能引发农产品价格上涨。
• 违规交易：股转系统加强了对交易违规的监管，已开出121份罚单。

风险提示

• 产品到期清退：18年上半年是新三板投资产品到期的小高峰，对二级市场交投压力较大，市场估值中枢可能进一步下移。
• 年报披露情况：距离年报披露收官不足1个月，披露情况不容乐观，建议投资者积极跟踪关注企业，做好投资应对。

国金新三板团队研究覆盖股票情况

• 研究覆盖：国金证券研究团队覆盖了多只新三板股票，包括符合创新层标准的公司，如光华消防、影谱科技、卡宾滑雪等。
• 市值与盈利：部分股票市值较高，如光华消防、华强方特等，其净利润和市盈率也较高。

图表目录

• 图表1：三板成指和三板做市指数
• 图表2：全部挂牌企业每周成交量和成交额
• 图表3：上周市场交易概况
• 图表4：做市企业每周成交量和成交额
• 图表5：竞价企业每周成交量和成交额
• 图表6：做市企业与竞价企业每周成交量对比
• 图表7：做市企业与竞价企业每周成交金额对比
• 图表8：全部挂牌企业按WIND行业上周成交量和成交额
• 图表9：上周挂牌公司股票成交金额前10名
• 图表10：上周挂牌公司股票成交数量前10名
• 图表11：上周挂牌公司股票换手率前10名
• 图表12：新三板公司WIND行业PE (TTM, 整体法)
• 图表13：新三板公司WIND行业PB (整体法)
• 图表14：做市公司和协议公司股票市值分布
• 图表15：做市公司股票市值前10名
• 图表16：竞价公司股票市值前10名
• 图表17：上周做市转让公司股价涨幅前10名
• 图表18：上周做市转让公司股价跌幅前10名
• 图表19：上周竞价转让公司股价涨幅前10名
• 图表20：上周竞价转让公司股价跌幅前10名
• 图表21：上周新增挂牌公司概况
• 图表22：上周新三板挂牌公司WIND行业分布
• 图表23：新三板已挂牌公司WIND行业分布
• 图表24：新三板公司每周预案融资额
• 图表25：上周新三板公司定增预案拟募集资金行业分布
• 图表26：上周新三板公司定增预案概况
• 图表27：上周新增上市辅导的挂牌企业
• 图表28：上周终止IPO审核的企业
• 图表29：国金新三板团队研究覆盖股票情况
• 图表30：国金证券做市股票一览
• 图表31：国金证券主办挂牌股票一览