20180416-申万宏源-新三板周报_股转系统严厉打击违规交易_13页_808kb

新三板市场周报总结（2018年4月9日-2018年4月15日）

核心内容概述

本周新三板市场在监管收紧、交易活跃度下降及IPO进程有所波动的背景下，呈现出较为复杂的市场状态。股转系统加强了对交易违规行为的打击力度，信息披露和市场秩序成为监管重点。同时，市场整体估值仍处于相对高位，融资活动持续，但融资完成情况与计划存在差距。IPO进程方面，部分公司退出审查，另有公司成功过会并上市。

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主要观点

• 监管趋严：股转系统对交易违规行为加大监管力度，4月12日发布4份自律监管公告，针对“关联账户之间频繁交易”等行为进行处罚。
• 市场交易低迷：本周三板成指下跌0.51%，做市指数下跌0.13%。市场总成交量为4.1亿股，成交额18.5亿元，其中做市成交占比约34%，竞价成交占比约66%。
• 融资情况：新增计划融资10.4亿元，完成融资16.1亿元。医药生物行业完成募资最多，建筑装饰行业计划募资最多。
• IPO动态：本周3家公司过会，1家公司撤回材料，20家新三板公司退出IPO审查，IPO进程有所放缓。

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关键信息

一、政策及事件

• 违规交易监管加强：截至4月13日，股转系统今年已开出121份罚单，交易违规成为监管重点。
• 自律监管措施：4月12日，对4个涉嫌“关联账户之间频繁交易”的账户采取自律监管措施。
• 政策支持：网信办和证监会联合发布《推动资本市场服务网络强国建设的指导意见》，支持符合条件的网信企业利用新三板做大做强。

二、挂牌情况

• 新增挂牌公司：本周新增6家挂牌公司，总数达11532家。
• 转让方式分布：做市转让1302家，竞价转让10230家。

三、交易数据

• 指数表现：三板成指收于1058点，下跌0.51%；做市指数收于910点，下跌0.13%。
• 成交量与成交额：市场总成交量4.1亿股，成交额18.5亿元；做市成交量1.4亿股，成交额4.6亿元；竞价成交量2.8亿股，成交额13.9亿元。
• 换手率前十名：包括欧普泰、数字认证、蓝图新材等公司，换手率最高达14.3%。

四、估值情况

• 做市PE（TTM）：均值32.4倍，中值14.6倍，均小幅下降。
• 估值差距：新三板做市股票与创业板股票估值差距较大。

五、融资情况

• 计划融资：新增计划融资10.4亿元，其中安泰股份、君实生物、天元集团计划融资金额较高。
• 完成融资：完成融资16.1亿元，君实生物、颂大教育、通力定造、西安凯立完成融资金额超过1亿元。
• 行业分布：医药生物行业完成融资最多，建筑装饰行业计划融资最多。

六、IPO动态

• IPO辅导公司：本周进入IPO辅导的挂牌公司541家，较上周减少2家。
• IPO上会与过会：本周4家公司上会，3家过会（长城证券、彤程新材、江苏新能），1家撤回材料（紫林醋业）。
• IPO上市情况：本周无新三板公司上市，但有2家公司获得IPO批文，分别在上交所上市。
• IPO退出审查：20家新三板公司终止审查，IPO首发申报但未过会的公司88家。

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重要数据一览

项目	数据
挂牌公司总数	11532家
新增挂牌公司	6家
做市转让公司	1302家
竞价转让公司	10230家
做市指数	910点，下跌0.13%
三板成指	1058点，下跌0.51%
市场总成交量	4.1亿股
市场总成交额	18.5亿元
做市成交额	4.6亿元
竞价成交额	13.9亿元
做市PE（TTM）均值	32.4倍
做市PE（TTM）中值	14.6倍
新增计划融资	10.4亿元
完成融资	16.1亿元
IPO过会公司	3家
IPO撤回材料公司	1家
IPO成功上市公司	39家
退出IPO审查公司	20家
IPO首发申报未过会公司	88家

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总结

本周新三板市场在监管收紧和交易低迷的双重影响下，市场整体表现疲软，但融资活动仍在进行。股转系统对交易违规行为加强监管，打击“关联账户频繁交易”等行为，反映出市场秩序的整顿趋势。同时，网信办与证监会联合发布政策文件，为符合条件的网信企业提供支持，有利于推动其发展。IPO进程方面，部分公司退出审查，但仍有公司成功过会，显示市场仍有活力。整体来看，市场仍需在监管与融资之间寻求平衡，以维持稳定发展。