20250414-国金证券-4月14日信用债异常成交跟踪_8页_748kb

报告摘要

信用债异常成交跟踪报告（2025年4月14日）

核心内容

本报告基于Wind数据，对2025年4月14日信用债市场异常成交情况进行跟踪分析，重点关注折价成交、净价上涨成交、二永债、商金债及高收益成交个券的表现。

主要观点

折价成交个券：
- “25润金02”债券估值价格偏离幅度较大，为-0.27%，折价成交规模为6016万元。
- “24日照02”和“25平安租赁MTN005”也表现突出，估值价格偏离分别为-0.21%和-0.12%，成交规模分别为5966万元和5022万元。
- 信用债估值收益变动主要集中在(0,5]区间，非金信用债成交期限集中在0.5至1年，其中0.5至1年期品种折价成交占比最高。
净价上涨成交个券：
- “23焦发01”估值价格偏离为0.46%，为净价上涨成交个券中靠前。
- “23华兴银行二级资本债01”估值价格偏离为0.31%，为净价上涨成交二永债中靠前。
- “25信达地产MTN001”估值价格偏离为0.29%，为净价上涨成交商金债中靠前。
- 成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前，如“22万科04”和“22万科05”，成交收益率分别为13.26%和11.56%。
二永债：
- 二永债成交期限主要分布在1.5至2年，其中1.5至3年期品种折价成交占比最高。
- “23华兴银行二级资本债01”估值价格偏离为0.31%，折价成交规模为3112万元。
- “20中国银行二级02”和“24民生银行永续债01”等品种估值价格偏离较小，分别为0.10%和0.00%。
商金债：
- 商金债成交期限主要分布在1年以内，其中“23北京农商”和“23北京农商小微债”估值价格偏离分别为0.03%和0.03%，成交规模分别为1514万元和12129万元。
- 多数商金债估值价格接近平价，但部分品种如“24津投24”和“24津城建MTN024B”有轻微折价，分别为0.10%和0.10%。
行业分布：
- 非金信用债折价成交中，纺织服饰行业的债券平均估值价格偏离最大。
- 城投类债券在多个类别中表现活跃，如“23焦发01”、“24京投K2”等。

关键信息

折价成交个券：
- 主要分布在非银金融、城投、综合等行业。
- 折价幅度在-0.27%至-0.01%之间。
- 成交规模较大的个券包括“24齐工03”、“23航租Y4”、“25渝富MTN001”等。
净价上涨个券：
- 主要分布在城投、银行、非银金融等行业。
- 估值价格偏离在0.00%至0.46%之间。
- 成交规模较大的个券包括“23焦发01”、“25信达地产MTN001”、“25京宝04”等。
高收益成交个券：
- 主要集中在地产行业，如“22万科04”、“22万科05”、“H1碧地03”等。
- 成交收益率超过10%，其中“22万科04”为13.26%，是当日高收益成交个券中最高。