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锰硅日度报告总结

一、期货行情分析

本周二（4月8日），硅铁主力合约2506表现强劲，日环比涨幅达1.00%，收盘价格为5866元/吨。现货市场方面，各主产区价格呈现分化趋势：

• 内蒙古：现货报价5660元/吨，与前一日持平；
• 宁夏：现货报价5600元/吨，日环比下降50元/吨；
• 甘肃：现货报价5700元/吨，与前一日一致；
• 青海：现货报价5650元/吨，保持稳定；
• 陕西：现货报价5550元/吨，日环比下降50元/吨。

二、现货市场分析

1. 产需情况

• 2025年4月4日当周，硅铁开工率为36.39%，环比下降0.74%；
• 日均产量为15870吨，环比减少135吨；
• 周度总产量为11.1万吨；
• 国内五大钢种周需求量为20305.4吨，环比增长0.59%。

2. 库存情况

截至2025年3月28日，全国60家样本企业硅铁库存总量为79640吨，环比减少2430吨。具体区域库存变化如下：

• 甘肃：库存5800吨，环比减少100吨；
• 内蒙古：库存37250吨，环比减少1850吨；
• 宁夏：库存14350吨，环比减少450吨；
• 青海：库存12280吨，环比减少60吨；
• 陕西：库存9960吨，环比增加30吨；
• 四川：库存0吨，与上期持平。

3. 钢招情况

• 3月份河钢75B硅铁招标定价为6180元/吨，较2月份下降300元/吨；
• 询盘价为6150元/吨；
• 招标数量为1883吨，环比增加423吨；
• 主要钢企招标量变化：舞阳新宽厚（+150吨）、邯钢（+400吨）、唐钢新区（-100吨）、承钢（-100吨）、石钢特殊钢（-67吨）、张宣高科（-140吨）。

三、综合分析

1. 供需关系

• 硅铁产量略有回落，但减产力度较小，整体供给仍偏宽松；
• 厂家库存积压严重，对价格形成一定压力；
• 随着季节性回暖，高炉开工率上升，五大钢种对铁合金的需求延续上行，但需求增量收窄；
• 钢厂利润不佳，压价采购意愿较强，导致市场承压。

2. 价格走势

• 硅铁盘面价格已触及成本底部，支撑力度较强；
• 周二出现反弹修复行情，但若黑色板块再度下探，硅铁仍有进一步下跌风险。

3. 宏观因素

• 美国总统特朗普宣布对贸易伙伴全面加征新一轮关税，最低基准关税为10%，并对部分国家如中国加征34%的关税；
• 美国财长贝森特确认，中国加征的34%关税是在20%基础上叠加；
• 特朗普威胁进一步对中国加征50%关税，商务部回应称将“奉陪到底”；
• 需警惕贸易战升级可能带来的利空风险。

四、风险揭示及免责声明

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，未经授权不得修改、复制和发布；
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图示说明：

图：锰硅主力合约2505，数据来源：国金期货行情软件