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早盘提示：尿素

板块：能源与化工
品种：尿素
多空倾向：多

行情复盘

周一尿素主力合约2509上涨58元至1723元/吨，华中现货价格上涨30元至1750元/吨。多头持仓增加至20.60万手，空头持仓减少至21.12万手。

重要资讯

1. 供应：日产20.77万吨（环比↓0.27万，同比↑3.52万）；开工率90.33%（同比↑10.69）。
2. 库存：企业总库存117.71万吨（环比↑13.69%）；港口库存20.5万吨（环比持平）。
3. 需求：复合肥开工率33.81%（环比↓3.3）；三聚氰胺开工率66.4%（环比↓8.3）。
4. 出口：2025年度出口自律量约200万吨，分散节奏稳市；印度6月招标价最低399美元/吨。
5. 地缘：伊以冲突致伊朗日产损失约1200万立方米天然气，影响尿素原料供应。

市场逻辑

短期震荡偏强，主要因地缘冲突导致供应紧张及出口政策落地溢价；但考虑到需求环比下行及产业累库压力，中长期需关注国内外平衡边际变化。参考价格区间：1650-1800元/吨。

交易策略

短期反弹机会存在，建议关注出口集港节奏对现货基差的影响。

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