20260616-光大期货-光期黑色_铁矿石基差及价差监测日报_10页_803kb

报告摘要

光期研究 - 铁矿石基差及价差监测日报（2026年6月16日）

核心内容概述

本报告为光大期货研究所发布的铁矿石基差及价差监测日报，涵盖铁矿石期货合约价差、基差数据及品种价差分析，同时包含相关规则调整信息。报告旨在为投资者提供市场动态及价格趋势参考，帮助其理解铁矿石市场的结构变化和价格波动。

主要观点与关键信息

1. 合约价差分析

1.1 今日收盘价与变化

105合约：收盘价740.5，较上日上涨3.0元/吨
109合约：收盘价771.5，较上日上涨7.5元/吨
101合约：收盘价754.0，较上日上涨5.5元/吨

1.2 今日合约价差

105-109：价差-31.0，较上日下降4.5元/吨
109-101：价差17.5，较上日上升2.0元/吨
101-105：价差13.5，较上日上升2.5元/吨

1.3 图表趋势

图表1显示01-05合约价差波动较大，近期有所收窄。
图表2显示09-01合约价差持续上升，表明近期合约价格相对于远期合约更具吸引力。

2. 基差分析

2.1 基差数据

卡粉：今日价格880元/吨，交割成本838元/吨，今日基差66元/吨，与上日持平
BRBF：今日价格801元/吨，交割成本827元/吨，今日基差55元/吨，较上日下降17元/吨
纽曼粉：今日价格732元/吨，交割成本765元/吨，今日基差-6元/吨，较上日下降2元/吨
PB粉：今日价格734元/吨，交割成本777元/吨，今日基差6元/吨，较上日下降2元/吨
麦克粉：今日价格735元/吨，交割成本793元/吨，今日基差21元/吨，较上日下降2元/吨
罗伊山粉：今日价格721元/吨，交割成本789元/吨，今日基差17元/吨，较上日下降2元/吨
金布巴粉61%：今日价格694元/吨，交割成本770元/吨，今日基差-2元/吨，较上日下降3元/吨
FMG混合粉：今日价格665元/吨，交割成本790元/吨，今日基差19元/吨，较上日下降8元/吨
超特粉：今日价格593元/吨，交割成本804元/吨，今日基差32元/吨，较上日下降2元/吨
河钢精粉：今日价格965元/吨，交割成本931元/吨，今日基差160元/吨，较上日下降8元/吨
鞍钢精粉：今日价格831元/吨，交割成本803元/吨，今日基差32元/吨，较上日下降30元/吨
卡拉拉精粉：今日价格826元/吨，交割成本842元/吨，今日基差71元/吨，较上日下降5元/吨
本钢精粉：今日价格906元/吨，交割成本915元/吨，今日基差143元/吨，较上日下降8元/吨
马钢精粉：今日价格945元/吨，交割成本766元/吨，今日基差-5元/吨，较上日下降12元/吨
五矿标准粉：今日价格736元/吨，交割成本790元/吨，今日基差19元/吨，较上日下降2元/吨
SP10粉：今日价格633元/吨，交割成本762元/吨，今日基差-10元/吨，较上日下降2元/吨

2.2 基差图表趋势

图表3显示巴西粉矿基差整体呈波动趋势，近期有所下降。
图表4显示澳洲中品粉矿基差持续下降，表明现货价格与期货价格之间的差距在缩小。
图表5显示澳洲低品粉矿基差逐步收窄，部分品种已出现负基差。
图表7显示卡拉拉精粉与乌克兰精粉基差持续下降，近期已接近零。
图表8显示KUMBA粉矿基差呈下降趋势，近期有所回升。

3. 品种价差分析

3.1 今日品种价差

PB块-PB粉：价差186.0元/吨，较上日下降3.0元/吨
纽曼块-纽曼粉：价差180.0元/吨，较上日上升4.0元/吨
卡粉-纽曼粉：价差148.0元/吨，较上日上升2.0元/吨
卡粉-PB粉：价差146.0元/吨，较上日上升2.0元/吨
卡粉-金布巴粉：价差186.0元/吨，较上日上升3.0元/吨
卡粉-麦克粉：价差145.0元/吨，较上日上升2.0元/吨
BRBF-PB粉：价差67.0元/吨，较上日下降14.0元/吨
PB粉-麦克粉：价差-1.0元/吨，与上日持平
PB粉-金布巴粉：价差40.0元/吨，较上日上升1.0元/吨
PB粉-印粉61%：价差51.0元/吨，较上日上升1.0元/吨
PB粉-混合粉：价差69.0元/吨，较上日上升5.0元/吨
PB粉-超特粉：价差141.0元/吨，与上日持平
金布巴-超特粉：价差101.0元/吨，较上日下降1.0元/吨
金布巴-混合粉：价差29.0元/吨，较上日上升4.0元/吨
迁安精粉-卡粉：价差99.0元/吨，较上日下降7.0元/吨
迁安球团-迁精粉：价差141.0元/吨，与上日持平
迁安精粉-PB粉：价差245.0元/吨，较上日下降5.0元/吨
PB块-迁安球团：价差-200.0元/吨，较上日上升2.0元/吨
卡粉+超特粉-2*PB粉：价差2.5元/吨，较上日上升1.0元/吨

3.2 价差图表趋势

图表9显示块粉价差整体呈下降趋势，近期有所回升。
图表10显示高中品粉矿价差呈下降趋势，部分品种价差已接近零。
图表11显示中低品位粉矿价差波动较大，近期有所上升。
图表12显示FMG混合粉-超特粉价差持续上升，表明两者价格差距扩大。
图表13显示卡粉+超特粉-2*PB粉价差波动较大，近期有所回升。
图表14显示迁安精粉-卡粉价差呈波动趋势，近期有所回升。

4. 品种规则调整

自2026年12月2日起，铁矿石主力合约为12205合约，且以下规则调整适用于I2312及以后合约：

可交割品种增加：新增太钢精粉、马钢精粉、五矿标准粉、SP10粉为可交割品牌，其品牌升贴水均为0元/吨。
品牌升贴水调整：仅PB粉、BRBF和卡拉加斯粉品牌升贴水为15元/吨，其余可交割品牌升贴水为0元/吨。
质量升贴水调整：铁品位允许范围为≥56%，同时对二氧化硅、三氧化二铝、磷、硫的允许范围进行了规定，并引入X值动态调整机制，X值根据最近交割月份合约的结算价确定，当前X=1.5元/吨。