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螺纹钢与热卷品种分析总结

一、行情复盘

周四螺纹钢期货开盘后震荡下行，午间回升，夜盘继续走弱。主力合约RB2410收跌0.9%，成交与持仓均小幅下降；次主力合约RB2501收跌0.42%，但持仓增加，主力逐渐移向远月合约。

二、基本面分析

供给端

本周螺纹产量环比增长1.66万吨，但仍处于偏低水平；热卷产量小幅下降。钢厂利润改善明显，螺纹钢高炉利润转正，电炉虽仍有亏损，但利润明显回升，预计供给将逐步增加。

需求端

1.房地产：7月商品房新开工及施工面积处于历史低位，对用钢需求仍将形成拖累。
2.基建：8月份为发债高峰期，资金仍是最大制约因素，对钢材的需求支撑尚未完全显现。
3.制造业：汽车补贴、消费品以旧换新政策推动制造业增长，成为阶段性用钢主要驱动力之一。

库存情况

总库存环比显著下降，市场供需关系边际好转，但需求实际兑现仍需观察。

三、市场逻辑

短期市场重“金九银十”传统旺季逻辑，但需求恢复仍存不确定性，价格以震荡为主。资金面偏紧、贸易摩擦、钢材出口等因素亦需关注。

四、交易策略建议

投机策略

• 逢回调布局RB2501多单，设止损。
• 支撑压力位：3150-3400点。
• 警惕RB2410合约3000点支撑。

套期保值

建议买保RB2501合约，对冲风险。

价差策略

卷螺差扩大：现货卷螺差倒挂，盘面价差处于历史低位，建议在40点附近做多卷螺差多单，目标位120点附近。

五、评级与展望

• 螺纹钢：中性
  反映当下供需博弈平衡状态，短期震荡为主。
• 热卷：未评
  （因篇幅限制未给出具体评级）

六、免责声明

本报告所含信息仅供参考，不构成任何投资建议或买卖征价，投资者据此操作风险自担，机构及作者不承担投资责任。数据来源为公开渠道，不保证准确性。

格林大华期货研究所
2024年8月30日