教育行业公务员体系和结构量化分析：数据分析，中国可能还需要更多公务员-20191021-国金证券-19页_1mb

教育行业研究总结

核心内容

本报告主要分析中国公务员体系的现状及未来需求，探讨公务员考试制度、招录情况及对相关教育培训行业的影响，并对教育行业，特别是公务员考试培训领域进行投资评级分析。

主要观点

• 公务员体系现状：中国公务员体系在数量和结构上仍有提升空间，相较于国际水平，官民比偏低，公务员供给总量不足。
• 公务员分类：分为狭义公务员、广义公务员和广义国家财政供养人员三类，分别代表在编公务员、在编与非在编人员以及在编公务员和事业单位在编人员。
• 公务员需求来源：公务员招录需求来源于存量和增量两方面，即在职人员的退休轮换需求和城镇化率提升带来的新增需求。
• 2020年国考变化：2020年国考招录人数同比增长66%，创近年新高，且基层招录占比显著提高。
• 教育培训行业影响：公务员考试市场规模扩大主要依赖于参培率提升，行业龙头如中公教育具备较强竞争力，有望提升市占率。

关键信息

1. 公务员体系分析

• 狭义公务员：国家公布的在编公务员人数，约700多万人（2016年）。
• 广义公务员：含在编和非在编人员，约1800多万人（2018年）。
• 广义国家财政供养人员：广义公务员加上事业单位在编人员，约5100多万人（2018年）。

2. 国际对比

• 狭义官民比：中国为0.52%（2016年），远低于美国（3.25%）、意大利（3.18%）、瑞士（2.97%）等发达国家。
• 广义官民比：中国为3.68%（2018年），低于美国（7.47%）、英国（7.26%）、德国（5%）、法国（8.28%）等国家。
• 官兵比：中国为1:0.84，远低于美国的1:1.7和日本的1:3.6，显示基层公务员供给不足。

3. 公务员考试制度

• 国家公务员考试：由中共中央组织部、人力资源和社会保障部、国家公务员局组织，招考单位包括国务院系统参照公务员法管理事业单位、中央党群机关等。
• 地方公务员考试：由各省省委组织部、省人社厅、省公务员局组织，招考单位主要是地方各级党政机关，招考对象主要面向本地居民和大学生。

4. 招录需求预测

• 狭义公务员：未来年均退休人数约为18-24万人，新增需求约为8万人，预计年均招录需求为26-32万人。
• 2011-2018年：国考招录人数每年约为15-20万人，低于潜在需求。
• 2020年国考：招录人数为24128人，同比增长66%，显示市场回暖。

5. 行业趋势

• 基层招录占比提高：2020年国考中县（区）级及以下招录人数占比达77.3%，较2019年提高4.0pct。
• 培训需求增长：公务员考试培训市场规模扩大主要由参培率提升驱动，而非录取率高低。
• 行业龙头优势：中公教育等龙头公司因具备课程研发、网点渠道、管理运营体系等优势，有望进一步提升市占率。

6. 投资建议

• 行业评级：买入（维持评级），预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上。
• 公司评级：买入，预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上。
• 风险提示：政策风险、参培率提升不及预期、招录人数下滑等。

结构分析

• 中央公务员：包括中央党群机关、中央国家行政机关（本级）、中央国家行政机关省级以下直属机构、中央国家行政机关参照公务员法管理事业单位。
• 地方公务员：涵盖全省党群机关、省直政府部门、设区市政府部门、县乡镇机关等。

数据分析

• 出生人口：1961-1970年出生人口达3000万人，预计2021年将进入退休潮。
• 城镇化率：从2008年的46.99%提升至2018年的59.58%，年均增长1.26pct。
• 公务员数量增长：狭义公务员年均增长率约为1.0%，广义公务员年均增长率约为4.0%，广义国家财政供养人员年均增长率约为1.9%。

公务员考试数据分析

• 2020年国考：计划招录人数为24128人，同比增长66%，其中税务系统招录人数增长显著。
• 竞争比：2019年达到63，为2007年以来最高，录取率仅为1.58%。
• 招录层级结构：2020年国考中县（区）级及以下招录人数占比显著提高。

公共数据与图表

• 图表1：公务员制度的发展变革
• 图表2：两类公务员考试介绍
• 图表3：中央公务员&地方公务员岗位分布
• 图表4：中央公务员岗位分布
• 图表5：国务院的组织构成
• 图表6：地方公务员岗位分布
• 图表7：事业单位在编人员测算
• 图表8：不同口径的公职人员数量
• 图表9：某基层公务员的工作现状
• 图表10：狭义口径的官民比
• 图表11：广义口径的官民比
• 图表12：国考六大系统招录人数分布情况
• 图表13：国考各层级招考人数占比分布情况
• 图表14：国考各层级招考人数分布情况
• 图表15：行业和公司层面核心增长要素分析

风险提示

• 政策风险：可能影响公务员考试制度和招录政策。
• 参培率提升不及预期：可能影响市场规模增长。
• 招录人数下滑：可能对教育培训行业造成冲击。

投资评级说明

• 买入：预期未来6—12个月内上涨幅度在15%以上；
• 增持：预期未来6—12个月内上涨幅度在5%—15%；
• 中性：预期未来6—12个月内变动幅度在-5%—5%；
• 减持：预期未来6—12个月内下跌幅度在5%以上。

特别声明

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