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沪铝期货日报总结

核心内容

2026年1月27日，上海期货交易所铝期货（AL.SHF）市场整体呈现震荡调整态势，价格波动范围较小，但整体趋势偏弱。当日铝期货价格在24040元/吨至24430元/吨之间波动，最终收盘价为24305元/吨，较前一交易日下跌0.2053%。现货市场方面，铝期货价格高于现货价格，形成期货升水格局，基差为-445元/吨，基差率为-1.865%。

主要观点

• 期货市场走势：铝期货价格在当日呈现震荡格局，整体下跌，反映出市场参与者对铝价走势存在分歧。
• 基差分析：期货价格高于现货价格，基差为负，表明市场对未来铝价上涨预期较强，但现货市场需求疲软，导致现货价格涨幅不及期货。
• 市场分化：再生铝市场出现分化，ADC12铝合金锭价格表现强劲，1月以来上涨1400元/吨，而生铝价格则滞涨明显，显示下游需求压力较大。
• 区域价格差异：不同地区铝价存在差异，广东佛山的破碎生铝（回收率91%-93%）价格较低，仅为19,860元/吨，反映出区域供需关系的不均衡。

关键信息

现货市场报价

• 中国A00铝平均价：23,860元/吨
• 铝合金锭：
  • 废铝（ADC12）：最高价24,160元/吨，最低价23,960元/吨
  • 铸造铝合金锭（ZL102）：平均价25,340元/吨
• 广东佛山破碎生铝（不含税）：平均价19,860元/吨（回收率91%-93%）

行情展望

• 短期走势：预计铝价将维持震荡偏强态势，但需关注春节前下游备货情况、库存变化及宏观经济政策动向。
• 需求压力：废铝价格跟涨力度不足，生铝滞涨明显，反映出下游需求存在一定疲软，可能对铝价上涨形成抛压。

风险提示

• 信息风险：本报告所引用的数据和信息来源于公开资料、第三方数据或调研结果，可能存在不准确或不完整的情况。
• 投资风险：报告内容仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务建议，投资者应根据自身情况谨慎决策。
• 市场风险：期货市场波动较大，投资者需注意风险控制，避免因市场变化导致损失。
• 免责声明：国金期货对报告内容及最终操作不作任何担保，亦不对投资者因使用本报告内容而产生的损失承担责任。

总结

总体来看，2026年1月27日沪铝期货市场表现震荡，价格小幅下跌，而现货市场则因需求疲软导致基差为负。再生铝市场出现分化，ADC12铝合金锭价格强势上涨，而生铝价格则表现疲软。短期铝价或将继续震荡偏强，但需警惕下游需求不足带来的抛压。投资者应密切关注市场动态及政策变化，合理评估风险，谨慎操作。