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铜期货日报总结（2026年1月29日）

核心内容

本报告由建信期货研究发展部发布，重点分析了铜期货市场的近期走势及操作建议，并汇总了行业相关的重要动态。

一、行情回顾与操作建议

铜价走势

• 沪铜：铜价探底回升，日内市场做多情绪增强，沪铜收回夜盘跌幅。
• 现货市场：现货铜价上涨290元至101660元/吨，贴水缩窄至240元。
• 进口亏损：现货进口亏损缩窄至430元附近。

期货市场动态

• LME0-3contango：扩大至93.8美元/吨，显示伦敦铜期货市场远期合约溢价增加。
• LME库存：持续累库，导致当地价差结构坍塌，C-L价差为-6美元/吨。
• COMEX库存：也在持续上升，预示短期内外现货市场面临一定压力。

宏观因素影响

• 美元走势：特朗普对美元下跌表示“不担心”，称美元“表现很好”，进一步加剧市场对美元的看跌情绪。
• 美联储议息会议：暂停降息已成共识，但特朗普的表态和美联储主席换届因素施压美元，预计弱美元背景下铜价易涨难跌。

操作建议

• 铜价短期内受宏观因素主导，弱美元趋势可能支撑铜价上涨。
• 建议关注美元走势及美联储政策动向，同时留意LME和COMEX库存变化对市场的影响。

二、行业要闻

1. 上期所注册新铜产品

• 公司名称：江铜国兴（烟台）铜业有限公司
• 产品名称：“江铜”牌A级铜
• 注册产能：18万吨
• 用途：可用于上期所阴极铜期货合约的履约交割。

2. 全球矿业并购趋势

• 报告来源：贝恩公司（Bain & Company）
• 趋势：矿业公司正将并购作为核心增长战略，推动加拿大交易市场达到十多年来的最高水平。
• 驱动因素：
  • 资本成本持续走高
  • 矿产项目开发周期拉长
  • 优质矿产资产市场竞争激烈
• 交易增长：2025年全球规模超5亿美元的矿业交易数量较2024年增长约45%。
• 未来预测：下一轮矿业并购交易将呈现规模更大、结构更复杂的特点，成功与否将成为矿业企业长期竞争力的关键。

三、建信期货研究发展部联系方式

研究团队

• 张平：021-60635734 / zhangping@cbb.ccbfutures.com / 期货从业资格号：F3015713
• 余菲菲：021-60635729 / yufeifei@ccb.ccbfutures.com / 期货从业资格号：F3025190
• 彭婧霖：021-60635740 / pengjinglin@ccb.ccbfutures.com / 期货从业资格号：F3075681

其他研究团队联系方式

• 宏观金融研究团队：021-60635739
• 黑色金属研究团队：021-60635736
• 石油化工研究团队：021-60635738
• 农业产品研究团队：021-60635732
• 量化策略研究团队：021-60635726

四、免责声明

• 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，力求准确，但不保证其完整性和准确性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不同时期可能发布不同意见的报告。
• 未经授权，不得以任何形式复制、分发或引用本报告内容。

五、建信期货业务机构地址

总部大宗商品业务部

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 电话：021-60635548
• 邮编：200120

分公司及营业部地址

• 深圳分公司：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913
• 山东分公司：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室
• 广东分公司：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室
• 北京营业部：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室
• 福清营业部：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室
• 郑州营业部：郑州市未来大道69号未来大厦2008A
• 宁波营业部：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室
• 泉州营业部：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座
• 厦门营业部：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908
• 成都营业部：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号

六、建信期货联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 邮编：200120
• 全国客服电话：400-90-95533转5
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
• 网址：http://www.ccbfutures.com