20260513-迈科期货-早评精要_2026.05.13_5页_281kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为期货市场早评报告，涵盖多个大宗商品品种的行情分析、行业动态及市场展望，重点分析了近期价格走势、供需变化、政策影响及市场情绪对价格的影响。整体来看，市场呈现震荡格局，部分品种偏强，部分偏弱，需密切关注宏观政策、地缘政治及行业供需变化。

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主要观点与关键信息

1. 股指

• 走势：A股市场震荡调整，深成指盘中跌超1%，中小盘股及微盘股指数表现偏弱。
• 成交量：两市成交额维持在3万亿元上方，市场活跃度尚可。
• 关注点：上证指数4200点位置表现，有效站稳方能进一步看多。

2. 集运

• 走势：欧线延续偏强格局，部分船司调降价格，但整体仍以涨价为主。
• 关注点：06合约价格参考区间为2350-2550元/吨。

3. 锌

• 走势：偏强震荡，价格参考区间24300-24800元/吨。
• 原因：国内矿加工费跌破历史低位，秘鲁发布能源紧急状态法令，Kazzinc工厂因事故减产，引发市场对全球锌矿供给趋紧的担忧。

4. 镍

• 走势：震荡，主力合约参考143500-147000元/吨。
• 原因：印尼硫磺供应紧张缓解，但矿端批复缓慢，镍矿仍偏紧，下游需求不佳，库存维持高位。

5. 不锈钢

• 走势：震荡，主力合约参考14900-15200元/吨。
• 原因：菲律宾镍矿供应好转，印尼配额偏紧，镍铁价格走高，钢厂利润维持，但库存压力较大。

6. 碳酸锂

• 走势：中期震荡偏多。
• 原因：现货价格连续两日站上20万关口，但市场担忧宜春四矿可能停产及刚果金局势，下游储能需求支撑较好。

7. 工业硅

• 走势：震荡偏弱，主力合约参考8600-8900元/吨。
• 原因：新疆大厂临时停产带动价格反弹，西南地区产能仍极低，中长期库存压力大。

8. 金银

• 走势：短线偏强，中线关注货币政策风险。
• 原因：原油价格维持强势，能源成本上升支撑贵金属价格，但美联储新主席上任可能带来利空。

9. 钢材

• 走势：高位回落，短期承压。
• 原因：美国CPI数据超预期，加息预期增强，钢材上方阻力显现，主力合约参考3220-3280元/吨（螺纹）和3450-3500元/吨（热卷）。

10. 铁矿

• 走势：跟随钢材运行，上方有压力。
• 原因：铁矿石价格回落，但铁水产量支撑较强，需关注后续发运及需求变化，主力合约参考800-825元/吨。

11. 焦炭/焦煤

• 走势：焦炭震荡，焦煤暂观望。
• 原因：焦炭第三轮提涨落地，供需双强；焦煤受市场情绪影响，短期波动较大。

12. 油脂

• 走势：高位震荡。
• 原因：国内三大油脂库存处于高位，棕榈油受MPOB报告偏空影响，豆油、菜油供应压力显现，中长期仍有反弹预期。

13. 生猪

• 走势：震荡偏弱。
• 原因：短期供需矛盾与市场情绪叠加，终端消费处于淡季，冻品库存高企，主力合约参考10700-11000元/吨。

14. 蛋白粕

• 走势：豆粕09合约参考2950-3080元/吨，菜粕09合约参考2300-2500元/吨。
• 原因：美豆产量增加，国内进口买船恢复，但粕类供应宽松，基差承压。

15. 白糖

• 走势：震荡。
• 原因：巴西新榨季食糖生产乙醇，强化能源属性，国内种植面积扩大可能影响增产预期，天气因素或带来波动。

16. 棉花

• 走势：09合约支撑16247元/吨，压力16610元/吨。
• 原因：美棉交割货源偏紧，干旱持续，国内减种面积或不及预期，消费淡季叠加外盘影响。

17. 燃料油

• 走势：高硫偏强，低硫震荡。
• 原因：美伊局势影响国际油价，高硫供应支撑仍在，低硫受巴西出口增加影响，LU-FU价差低位，短期观望为主。

18. 沥青

• 走势：单边震荡。
• 原因：沥青厂库社库下降，供应低位，需求较好，后续或延续去库节奏，主力合约参考4200-4600元/吨。

19. 玻璃/纯碱

• 走势：玻璃震荡，纯碱偏空。
• 原因：玻璃产量走弱，需求疲软，纯碱供应增加，需求承压，主力合约参考1050-1080元/吨（玻璃）和1210-1240元/吨（纯碱）。

20. LPG

• 走势：短期窄幅震荡。
• 原因：原油上涨提振市场情绪，供应小幅下降，进口资源补充，需求端化工需求增加，燃烧需求转淡。

21. 乙二醇

• 走势：价格跟随地缘波动，主力合约参考4600-5200元/吨。
• 原因：供给端收缩，需求端库存偏低，存在阶段性补库潜力，但地缘风险仍对价格形成压制。

22. PX/PTA

• 走势：价格波动较大，主力合约参考9000-10000元/吨（PX）和6000-6800元/吨（PTA）。
• 原因：地缘局势影响霍尔木兹海峡通航，PX进口减量预期升温，PTA库存去化缓慢，但存在补库潜力。

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总结建议

• 操作策略：整体市场震荡为主，建议保持谨慎，关注政策、地缘及行业供需变化。
• 重点品种：关注上证指数4200点支撑、印尼矿端政策、美国CPI及美联储政策动向、地缘政治影响（如美伊局势）、以及供需变化明显的品种（如工业硅、焦炭、玻璃等）。
• 风险提示：宏观政策变化、地缘政治不确定性、行业库存压力、天气及突发事件等均可能影响市场走势。

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