20240301-万联证券-新媒股份-300770.SZ-点评报告_2023年业绩稳步增长_积极合作探索XR_超高清领域_4页_867kb

新媒股份（300770）2023年业绩及展望分析

业绩概况

• 2023年全年营收：1523亿元，同比增长66.4%
• 归母净利润：708亿元，同比增长236%
• 归母扣非净利润：683亿元，同比增长198%

业务亮点

• IPTV稳步推进：
  • 深耕三大运营商合作，优化用户体验
  • 增值业务：整合优质内容资源，提升用户粘性
• 互联网电视布局扩大：
  • 提升会员体验，丰富产品矩阵（电竞、K歌、短视频）
  • 推进智能终端合作，构建“内容+平台+终端”闭环

战略创新

• 元宇宙/XR领域：联合科大讯飞共建元宇宙XR实验室，探索电视端元宇宙应用
• 超高清技术：参与设立国家重点实验室，聚焦内容、传输、终端全链条技术创新

投资建议

• 2023-2025年盈利预测：
  • 营收预告：1523/1652/1815亿元
  • 归母净利润预告：708/776/854亿元
  • PE预测：1210/1103/1003倍
• 维持“买入”评级

风险提示

• 增值业务发展不及预期
• 内容及会员拓展进度不及预期
• 广告业务拓展不确定性