20250711-佛山金控期货-铝产业周报_氧化铝震荡偏弱_电解铝震荡为主_铝合金跟随电解铝_26页_3mb

铝产业周报总结

1. 价格与盘面回顾

• 氧化铝：周内价格回升，涨幅3.08%，氧化铝现货价格环比上涨，进口盈亏回升，生产利润小幅增加，但仍处于震荡偏弱状态。
• 电解铝：价格震荡为主，市场偏强震荡，环比涨幅0.29%，社会库存处于近6年同期最低位，但升贴水下跌支撑减弱。
• 铝合金（ADC12）：现货价格小幅上涨，但受原料供应充足和库存高企影响，价格承压，周期建议逢高沽空。

2. 核心观点与策略

• 氧化铝：几内亚雨季影响逐步显现，供需双强格局延续，维持【2850-3250】区间，短期偏弱，中长期建议逢高沽空。
• 电解铝：产能高位运行，下游淡季开工下行，库存去库不畅，短期震荡为主，关注20700-20800压力位。
• 铝合金ADC12：供强需弱格局形成，库存偏高，产业亏损支撑价格底部，中长期建议逢高沽空。

3. 重点数据追踪

• 氧化铝：国内铝土矿库存累库，进口盈亏由负转平；氧化铝厂开工率整体回升，但库存在累库中维持低位，过剩格局未改。
• 电解铝：铝锭社会库存降至近6年最低，上期所铝库存大幅累库，LME铝库存回升至高位；升贴水普遍下跌。
• 铝合金：废铝出货量处于近5年极高位，原料供应充足；再生铝合金产量维持高位，废旧铝合金开工率处于历史低位，库存位于近3年最高水平。

4. 总结

氧化铝价格震荡偏弱，电解铝偏强震荡，但供需格局均显示过剩风险增加，后期建议以逢高沽空为主，需关注几内亚发运及进口政策变化对市场的进一步影响。