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格林大华国债期货早报总结（20230921）

核心内容

本报告为格林大华对2023年9月21日国债期货市场的分析，涵盖市场走势、操作建议、利多与利空因素以及风险提示等内容。

品种观点

• 国债期货走势：周三国债期货主力合约多数低开，全天呈现横向波动态势。
• 具体表现：
  • 30年期国债期货主力合约TL2312下跌0.09%。
  • 10年期T2312上涨0.02%。
  • 5年期TF2312上涨0.04%。
  • 2年期上涨0.02%。
• 央行操作：周三央行进行2050亿元7天期和860亿元14天期逆回购操作，当日有650亿元逆回购到期，实现净投放2260亿元，显示央行加大资金投放力度。
• LPR报价：9月LPR报价保持不变，1年期和5年期利率均未调整，符合市场预期。
• 资金市场情况：
  • 银行间短期利率有所上行，DR001加权平均为2.02%，较上一交易日上升0.15%。
  • DR007加权平均为2.04%，较上一交易日上升0.06%。
• 国债现券收益率：
  • 2年期国债到期收益率下行0.25个BP至2.29%。
  • 5年期国债收益率下行0.23个BP至2.52%。
  • 10年期国债收益率上行0.25个BP至2.67%。
  • 30年期国债收益率上行0.24个BP至2.99%。
• 海外影响：美联储宣布暂停加息，符合市场预期，对国债期货短线走势形成支撑。
• 总体判断：国债期货短线或继续震荡。

操作建议

• 交易型投资：建议适量资金进行波段操作，关注市场波动机会。

利多因素

• 海外需求变缓，缓解市场压力。
• 国内房地产投资仍较弱，对经济形成一定拖累，利于债市。
• 国内通胀压力较小，有助于维持债券价格稳定。

利空因素

• 服务业持续恢复，带动经济增长，可能推高实际利率。
• 政策层面加大逆周期调节力度，可能对债券市场产生一定压制。

风险因素

• 宏观政策出现边际变化，可能影响市场预期。
• 海外经济和金融市场出现波动，可能引发资金流动变化。
• 全球地缘政治局势变化，可能对市场情绪和资金流向产生影响。

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研究员信息

• 研究员：刘洋
• 联系邮箱：liuyang18036@greendh.com
• 从业资格：F3063825
• 投资咨询：Z0016580