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晨会总结

核心内容概述

本次晨会重点分析了三只A股公司的2018年三季报表现，并结合近期财经要闻和市场动态，总结了行业发展趋势与投资机会。同时，还提供了海外市场表现、大宗商品价格走势、部分上市公司业绩变化及机构观点等信息。

主要观点与关键信息

一、公司点评

1. 恒为科技（603496）

• 业绩表现：2018年前三季度营收3.37亿元，同比增长54%；归母净利润8,265万元，同比增长49%；扣非净利润7,889万元，同比增长42%。
• 亮点：三季度业绩超预期，营收与毛利率双升；网络可视化业务占比进一步提升，超过80%。
• 增长驱动：受益于政府在信息安全领域的投入增加，以及移动通信升级换代带来的行业增长。
• 投资建议：上调2018-2019年EPS预测，维持“推荐”评级。
• 风险提示：行业投入不达预期、竞争加剧、市场准入壁垒。

2. 凯莱英（002821）

• 业绩表现：前三季度营收12.05亿元，同比增长34.49%；归母净利润2.61亿元，同比增长29.95%；扣非净利润2.43亿元，同比增长52.68%。
• 亮点：扣非利润增速显著，商业化项目收入占比超60%；敦化1区新厂房即将投产，新增产能将助力业绩增长。
• 挑战：毛利率有所下降，主要因新业务初期投入增加。
• 投资建议：预计2018-2020年归母净利润分别为4.49亿、6.00亿和7.97亿，维持“强推”评级。
• 风险提示：汇率变动、客户丢失、订单波动。

3. 昭衍新药（603127）

• 业绩表现：前三季度营收2.44亿元，同比增长43.58%；归母净利润5,722万元，同比增长65.10%；扣非净利润4,344万元，同比增长52.38%。
• 亮点：业绩持续快速增长；苏州2.3号楼即将投入使用，将缓解产能瓶颈。
• 增长驱动：安评市场需求旺盛，公司作为龙头企业持续受益。
• 投资建议：预计2018-2020年归母净利润分别为1.04亿、1.42亿和1.94亿，维持“推荐”评级。
• 风险提示：订单不达预期、产能扩建进度不达预期。

二、财经要闻

1. 稀土行业专项督查

• 行业整顿力度加大，推动供给收缩，利好下游价格。
• 行业龙头如五矿稀土、北方稀土等有望受益。

2. 钼精矿价格反弹

• 现货供应偏紧，价格创年内新高。
• 金钼股份、洛阳钼业为行业龙头。

3. 工业互联网政策支持

• 政策持续推动，产业链迎来发展机遇。
• 东方国信、用友网络等公司业绩表现良好。

4. 医疗设备配置规划

• 国家卫健委提出未来三年新增大型医用设备规模可观。
• 开立医疗、迈瑞医疗等具备技术优势的龙头企业将受益。

5. 山东省交通规划

• “县县通高速”目标明确，推动高速公路建设。
• 相关概念股如山东路桥、山推股份等值得关注。

三、市场表现

1. 海外市场

• 恒生指数：下跌0.91%
• 道琼斯指数：上涨1.77%
• 纳斯达克：上涨1.58%
• 标准普尔：上涨1.57%
• 日经指数：上涨1.45%
• 金融时报：上涨0.14%

2. 国内市场

• 上证指数：上涨1.02%
• 沪深300：上涨1.08%
• 深证成指：上涨0.72%

3. 大宗商品

• 纽约原油：下跌1.38%
• BDI：上涨0.2%
• LME铜：下跌2.19%
• LME铝：下跌0.96%
• COMEX黄金：下跌0.24%

四、机构与市场动态

• 上市公司动态：多家公司发布三季度业绩，如中国石油、中国石化净利大幅增长，而ST长生因无法披露财报继续停牌。
• 机构观点：华创证券对多个行业及公司给出投资评级，包括推荐、强推、中性等。
• 龙虎榜：部分股票被游资和机构封板或卖出，如汉嘉设计、安洁科技等。

五、政策与行业趋势

• 银保监会：强调加强对民营企业、小微企业的支持，推动资本市场改革。
• 证监会：加快推动上市公司质量提升、交易监管优化、鼓励价值投资。
• 行业前景：工业互联网、医疗设备、稀土、钼等板块受政策和市场需求推动，前景看好。

投资评级说明

总结

本次晨会分析了恒为科技、凯莱英、昭衍新药三只个股的三季报表现，指出其业绩增长和行业前景，同时结合政策与市场动态，强调了稀土、钼、工业互联网、医疗设备等行业的投资机会。海外市场和大宗商品走势亦被提及，为投资者提供了全面的市场参考。