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焦炭早报总结（20220113）

核心内容

格林大华期货发布的2022年1月13日焦炭早报，主要分析了焦炭市场的供需状况、价格走势及投资建议。报告指出，当前焦炭市场处于震荡偏多的趋势，预计短期内现货价格仍有上涨空间。

主要观点

• 供应端：焦炭供应持续收紧，焦企开工率受到环保政策及原料煤紧缺的影响，部分企业限产30%-50%，导致库存水平偏低，甚至出现零库存现象。
• 需求端：下游钢厂复产及新炉投产带动需求增强，冬奥会期间物流管控促使钢厂加快补库，进一步支撑焦炭需求。
• 成本端：上游焦煤价格新一轮上涨，推动焦炭成本上移，对焦炭价格形成支撑。
• 价格预期：基于供应紧张和成本上升，预计焦炭现货价格可能还有一轮上涨，期价或将震荡偏多。
• 操作建议：已有多单建议继续持有，并设置止损；亦可考虑日内操作策略。

关键信息

利多因素

• 焦炭第三轮提涨已落地，累计涨幅达500-520元/吨。
• 环保政策及原料煤紧缺限制焦企开工率，导致供应紧张。
• 下游钢厂复产与新炉投产带动需求增加。
• 冬奥会期间物流管控促使钢厂加快补库。
• 焦煤价格上涨，推升焦炭成本。

利空因素

• 疫情反复，多地管控升级，可能抑制需求。
• 产业链进入季节性淡季，市场活跃度下降。
• 期现价格基本持平，限制期价上涨空间。

风险因素

• 焦炭现货是否还有一轮提涨，存在不确定性。
• 疫情防控政策变化可能对市场造成冲击。
• 冬奥会相关物流管控措施的持续时间与影响程度。

投资建议

• 多单持有：对于已持有焦炭多单的投资者，建议继续持有，同时注意设置止损以控制风险。
• 日内操作：可考虑利用日内波动进行交易，捕捉短期机会。
• 关注政策与疫情动态：密切关注环保政策、疫情防控措施及冬奥会物流影响，这些因素可能对市场走势产生较大影响。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性、完整性或时效性做出任何保证。分析师观点可能随市场变化而调整，报告内容不构成任何投资建议或承诺，投资者需自行承担投资风险。未经公司同意，不得对本报告进行发布、复制或修改。

研究员信息

• 研究员：纪晓云
• 联系电话：010-5671-1796
• 从业资格：F3066027
• 投资咨询：Z0011402