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中原期货研究所晨会纪要 2023年第214期

宏观要闻

1. 政策动态

   • 国家领导人强调对接高标准国际经贸规则，稳步扩大制度型开放
   • 央行潘功胜：预计全年实现5%经济增长目标，2024年将保持健康可持续增长，CPI触底回升
   • 中证报：企业盈利企稳回升，经济延续回升向好态势

2. 行业数据

   • 1-10月电子信息制造业增加值同比增长17%
   • 全国社会物流总额278.3万亿元，同比增长4.9%
   • 生猪出栏量明显增加，猪价震荡趋稳（10月下旬均价14.33元/公斤）

3. 国际市场

   • 美联储鲍曼表示需进一步加息应对通胀
   • 哈萨克斯坦最大油田产量减少56%
   • 美国API原油库存减少817万桶

主要品种观点

农产品

• 花生：主力合约PK401震荡偏强，现货稳中偏强，不建议追空
• 油脂：豆油、棕榈油成交缩量，库存增加，预期盘面回调
• 白糖：原糖预计高位区间运行，国内新糖上市预期存在压力
• 生猪：价格止跌回稳，供应充足，消费提振有限，关注做空机会
• 棉花：价格下跌，新棉入库预期增加，建议震荡偏空思路

能源化工

• 甲醇：成本支撑与进口增长交织，建议短期偏震荡，长期逢低布局多单
• 烧碱：基本面转弱，建议SH2405单边逢高布局空单，关注2650一线
• 尿素：供应端高位，需求逐步回升，01合约关注2200-2400区间
• 甲醇：供需变化复杂，建议短期震荡，尝试01-05正套

工业金属

• 铝：宏观预期偏暖，累库放缓，建议短多观望
• 氧化铝：供需平衡变化有限，价格延续偏弱整理
• 镍：菲律宾雨季及印尼政策风险增加，谨慎操作，关注2650一线压力
• 铜：短期反弹，建议偏多思路，但需警惕价格反复

股指期权

• A股：市场震荡磨底，北向资金净买入283.4亿元，量能未有效放大
• 股指期货：各指数表现分化，中证1000相对抗跌
• 期权市场：隐含波动率变化明显，建议观望

本报告仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。