20231129-格林期货-甲醇早报_2页_278kb

品种观点摘要
甲醇短期市场呈现区间震荡走势。国内煤炭价格维持弱稳，社会库存环比显著下降，烯烃需求小幅回升，鲁北招标价格上涨且成交良好。然而，甲醇整体开工率仍居高位，人民币升值及进口预期增加抑制价格上行空间。

操作建议
推荐采取区间操作策略，利用价格波动区间进行交易，注意控制风险。

利多因素

• 中国甲醇样本企业库存降至431万吨，环比减少184万吨；
• 港口总库存降至9255万吨，环比减少585万吨；
• 西北地区甲醇签单量增至895万吨（不含长约），环比增长368万吨；
• 烯烃需求回升，制烯烃装置产能利用率升至90.76%；
• 关键装置如宁波富德DMTO装置正常超负荷运行，部分企业短期停车或检修可能支撑供给。

利空因素

• 国内甲醇装置产能利用率虽微降至80.86%，但仍处高位；
• 常州富德MTO装置停车，短期内供应可能减少，但影响有限。

风险因素
投资者需关注：

• 经济刺激政策及变化，国内新增产能投产情况，装置检修动态；
• 下游需求实际表现，港口库存波动，国际油价联动效应；
• 煤炭价格变动，美债收益率上升，美元指数影响等宏观经济变量。

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