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宝城期货原油早报总结 - 2025-04-01

核心内容

本报告为宝城期货投资咨询部陈栋发布的原油期货早报，内容涵盖短期、中期及日内价格走势分析，以及影响价格的关键因素。

主要观点

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内走势：震荡偏强
• 参考观点：偏强震荡

关键信息

原油（SC）价格走势分析

• 日内表现：震荡偏强
• 价格变动：本周一夜盘国内原油期货2505合约强势上涨，收涨3.07%，至553.9元/桶。
• 预期走势：预计本周二国内原油期货价格或维持震荡偏强的走势。

原油价格驱动逻辑

1. 地缘政治风险：

   • 中东局势紧张，曼德海峡出现新变数，导致原油溢价增强。
   • 美国威胁对伊朗实施轰炸，伊朗强势回应，美伊矛盾升级，进一步加剧市场对供应中断的担忧。

2. OPEC+减产政策：

   • OPEC+产油国同意按最新方案实施补偿性减产，主要是针对那些此前持续超出原油生产配额的国家。
   • 此举在一定程度上对冲了OPEC+结束自愿性减产带来的供应增长压力，有助于支撑油价。

3. 美国对其他产油国的政策：

   • 美国对委内瑞拉石油征收次级关税。
   • 美国威胁对俄罗斯加征次级关税。
   • 这些政策导致市场对全球供应预期出现变化，可能减少供应，支撑油价。

涨跌幅度定义

• 下跌：跌幅大于1%
• 震荡偏弱：跌幅在0%~1%
• 震荡偏强：涨幅在0%~1%
• 上涨：涨幅大于1%

总结

本报告指出，受地缘政治风险和OPEC+减产政策影响，原油价格在短期内呈现震荡偏强的走势。美国对伊朗、委内瑞拉和俄罗斯的政策变化进一步增强了市场对供应减少的预期，推动油价上涨。尽管中期仍预计震荡，但短期内市场情绪偏强，投资者需关注中东局势及OPEC+政策动向对油价的持续影响。

注意事项

• 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。
• 投资者应独立判断，自行决策。
• 宝城期货不对因使用本报告而导致的损失承担责任。