20250610-中国光大证券国际-每周财富管理策略_9页_1mb

每周財富管理策略總結

核心內容

本報告主要分析了2025年6月第二週的全球財富管理市場表現，包括股票、債券、商品及貨幣市場的走勢，並提出針對不同市場的投資策略建議。報告重點關注中美貿易談判、市場情緒、經濟數據及相關金融產品的表現。

主要觀點

1. 股票市場

• 港股：恒生指數走出橫行區間，見逾兩個月高位，短線可能在24,000點附近整固，若站穩則目標為前頂24,874點。國企指數及科指均表現強勁，週升幅達2.3%。
• 美股：市場預期中美貿易談判取得進展，推動三大指數上揚。道指週升1.2%，標普500週升1.5%，納指週升2.2%。但美國經濟數據表現不一，如4月耐用品訂單下降6.3%，美國私人企業新增就業人數低于預期。
• 環球股市：德國DAX、法國CAC40、英國富時100均小幅上揚，日經225指數下跌0.6%。

2. 債券市場

• 美中貿易談判：6月9日在倫敦重新啟動，市場預期難以達成重大突破。中國5月對美出口下降34%，反映貿易摩擦對出口的影響。
• 利率走勢：美國2年期國債收益率升10基點至4.036%，10年期國債收益率升6基點至4.505%。歐央行減息0.25厘，符合預期，存款利率降至2厘。
• 債券表現：投資評級債券中，渣打集團、匯豐控股表現較佳，部分非投資評級債券如福特汽車、希捷科技也有所上揚。

3. 商品市場

• 國際油價與金價齊升：紐約期油週升6.2%至64.58美元，紐約期金週升1.8%至3,346.60美元。
• 商品走勢：市場對避險需求增加，黃金和原油作為避險資產表現優異。

4. 貨幣市場

• 外匯走勢：美元走弱，歐元、日圓、澳元相對走強。美元/港元微跌，美匯指數週跌0.14%。
• 利率：香港銀行同業拆息持續下降，一個月及三個月拆息分別為0.64%及1.74%。

關鍵信息

重點板塊

• 港交所：股價明顯跑贏大市，IPO回升預期有利於市場交投。

本周策略

• 避險需求旺：建議關注亞太股息基金，因市場波動性增加，尋求穩守型回報的投資者可考慮配置高股息股票。
• 關注美國CPI數據：5月CPI數據將對市場情緒及政策走向產生影響。

基金表現

• 最受歡迎基金：貝萊德世界黃金基金、摩根日本基金、富達澳洲基金、摩根東協基金表現較佳。
• 回報數據：基金回報以資產淨值對資產淨值、股息再投資為計算基礎，標準差反映風險水平。

重點風險與披露

• 風險提示：投資涉及本金損失風險，特別是杠杆交易及衍生工具交易。
• 免責聲明：本報告僅供參考，不構成投資建議，投資者需自行評估風險並諮詢專業意見。
• 財務權益：分析員無財務權益與報告中提及的上市法團相關。

結構總結

結論

整體市場情緒受中美貿易談判及美國經濟數據影響，港股表現強勁，美股及商品市場因避險需求而上揚。投資者應關注美國CPI數據及貿易政策動態，並考慮配置高股息基金以應對市場波動。風險披露提醒投資者注意市場風險、信貸風險及杠杆交易可能導致的損失。