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重庆再升科技股份有限公司2015年年度报告总结

公司基本信息

• 公司代码：603601
• 公司简称：再升科技
• 公司全称：重庆再升科技股份有限公司
• 法定代表人：郭茂
• 注册及办公地址：重庆市渝北区回兴街道两港大道197号1幢
• 公司网址：www.cqzskj.com
• 信息披露媒体：《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》、《证券日报》
• 审计机构：天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）
• 保荐机构：中泰证券股份有限公司（原齐鲁证券有限公司）和西南证券股份有限公司
• 主要财务数据：
  • 营业收入：233,623,372.88元，同比增长9.46%
  • 归属于上市公司股东的净利润：51,093,066.68元，同比增长39.71%
  • 总资产：446,050,398.04元，同比增长73.37%
  • 期末总股本：149,600,000股，同比增长193.33%

核心业务与产品

再升科技专注于超细纤维的研究、制造与深度开发应用，主要产品包括：

• 微纤维玻璃棉：用于生产VIP芯材、AGM隔板和玻璃纤维过滤纸。
• 玻璃纤维过滤纸：分为超高效、高效和中效过滤纸，应用于空气过滤设备，属于环保领域。
• 高效无机真空绝热板芯材（VIP芯材）：用于冰箱、冰柜等节能产品，具备良好的保温性能，正逐步拓展至冷链、建材市场。
• 高比表面积电池隔膜（AGM隔板）：用于阀控式密封铅酸蓄电池，是汽车起停系统和微车电源的重要材料。

公司业务覆盖节能环保和干净空气两大领域，符合国家鼓励发展的产业方向。

核心竞争力

1. 研发技术优势：公司拥有42项专利（其中发明专利27项），并有10项专利申请进入实质审查阶段，具备核心技术优势。
2. 产品结构优势：形成从上游微纤维玻璃棉到下游制品的完整产业链，产品种类丰富，满足多元化市场需求。
3. 产品质量优势：建立全面的质量管理体系和环境管理体系，实现国际先进水平的生产与检测设备。
4. 团队管理优势：拥有稳定、专业的管理团队，员工与公司共同成长，具备较强的技术与管理能力。
5. 品牌建设优势：“两江liangjiang”注册商标被认定为重庆市著名商标，玻璃纤维制品（VIP纳米芯材）为重庆市名牌产品，提升无形资产价值。

财务分析

主要财务指标

• 基本每股收益：0.3488元，同比增长7.03%
• 加权平均净资产收益率：16.47%，较上年下降3.83个百分点
• 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率：9.80%，较上年下降9.86个百分点

营收与成本分析

• 营业收入：增长9.46%，主要得益于环保节能市场需求旺盛及产品品质提升。
• 营业成本：增长16.31%，主要由于人工和能源成本上升及产量增加。
• 毛利率：受成本上升影响，部分产品毛利率下降，但整体保持稳定。

研发投入

• 研发投入总额：14,114,772.91元，占营业收入6.04%
• 研发人员数量：66人，占总人数11.89%
• 研发支出资本化比例：49.61%

现金流

• 经营活动产生的现金流量净额：51,508,016.65元，同比增长20.33%
• 投资活动产生的现金流量净额：-134,918,293.53元，同比大幅下降498.14%，主要因募投项目和非公开发行项目投入建设。
• 筹资活动产生的现金流量净额：127,694,785.97元，主要来自首次公开发行股票及新子公司成立。

重大事项与战略

1. 非公开发行股票：2016年4月15日获得证监会核准，拟募集资金不超过77,770.02万元，用于多个建设项目。
2. 产业一体化战略：与松下电器共同设立松下真空节能新材料（重庆）有限公司，持股49%，推动全产业链发展。
3. 政府补助：营业外收入大幅提升，主要来源于政府奖励和补助，显示公司在研发方面的成果获得政策支持。
4. 利润分配预案：公司2015年度拟不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本，以保留资金用于项目建设。

风险提示

• 非经常性损益影响：净利润受非经常性损益影响较大，需关注其对公司经营的持续性影响。
• 市场竞争风险：公司面临激烈的市场竞争，需持续提升产品技术含量和品牌影响力。
• 汇率波动风险：财务费用下降主要因汇率变动，需关注未来汇率波动对公司的影响。
• 研发投入风险：虽然研发投入增加，但需确保研发成果能有效转化为产品和市场竞争力。

其他重要信息

• 重要提示：公司董事会、监事会及高管承诺报告内容真实、准确、完整，无虚假记载或重大遗漏。
• 重大风险事项：详细内容见第四节“管理层讨论与分析”中关于公司未来发展的讨论与分析。
• 资产与负债变化：主要因募投项目和非公开发行项目，预付账款、在建工程等显著增加，同时部分投资款已退回。

总结

再升科技在2015年实现了主营业务的稳步增长，营收和净利润均有所提升，特别是在环保节能领域表现突出。公司通过持续的研发投入和技术创新，增强了市场竞争力和品牌影响力，同时推进产业一体化战略，拓展国际市场。尽管存在一定的财务和市场风险，但公司通过合理资金管理及政策支持，保持了良好的发展态势。未来，公司有望在高效无机真空绝热板、AGM隔板等产品上实现规模化生产和销售，成为新的盈利增长点。